112 公務人員升官等薦任 經建行政 國際經濟學 考古題詳解

核心觀念

本題考查三個重點：傾銷的經濟與法律定義、我國反傾銷案件的機關分工，以及反傾銷稅對進口國總福利的影響。法規部分以命題當年（民國 112 年）為準。

傾銷是出口商將產品以低於「正常價格」的價格輸往他國銷售。依《平衡稅及反傾銷稅課徵實施辦法》，判斷傾銷的核心，是將涉案貨物的出口價格與正常價格比較；正常價格通常是出口國內市場同類貨物的可比較價格。若缺乏適當的國內銷售資料，則可依規定參考輸往第三國的價格，或以生產成本加合理費用及利潤計算。

傾銷差額可概念化表示為：

$$\text{傾銷差額} = \text{正常價格} - \text{出口價格}$$

出口價格低於正常價格，表示存在傾銷差額。但有傾銷不等於當然課徵反傾銷稅；仍須依規定調查傾銷是否對進口國國內產業造成實質損害或損害威脅，並確認因果關係。

解題方法：我國機關分工

依民國 112 年《平衡稅及反傾銷稅課徵實施辦法》，反傾銷案件的主要分工如下：

機關	主要業務
財政部（由關務署辦理相關業務）	受理案件及處理程序；調查進口貨物是否有傾銷及傾銷幅度；作成傾銷認定；審議並決定是否課徵反傾銷稅及其範圍、對象與稅率。
經濟部貿易調查委員會	調查進口傾銷是否對我國相關產業造成實質損害、損害威脅或產業建立受阻，並分析損害與傾銷進口間的因果關係。

因此，答題時應清楚區分：財政部查「有無傾銷」；經濟部貿易調查委員會查「有無產業損害」。是否課徵反傾銷稅，須依案件調查與審議結果決定，不能只憑價格低於國內價格便直接認定應課稅。

福利分析：反傾銷稅不一定提升美國總福利

反傾銷稅在經濟效果上相當於對進口品加徵關稅。分析福利時，將美國視為進口國，並將總福利概括為消費者剩餘、國內生產者剩餘與政府關稅收入的總和。

核心觀念

本題考查購買力平價（purchasing power parity, PPP）如何連結兩國物價與匯率，以及相對 PPP 推導出的通貨膨脹率差與利率差關係。題目沒有利率平價的其他假設，以下依相對 PPP 並結合費雪關係說明。

令匯率 $E$ 表示每 € 可兌換的 $數，即「美元／歐元」。因此，$E$上升表示 € 升值、$ 貶值；$E$ 下降則表示 € 貶值、$ 升值。

絕對購買力平價

絕對 PPP 主張，兩國貨幣按匯率換算後，具有相同購買力。若同一商品在美國的價格為 $P_{US}$ 美元，在歐盟的價格為 $P_{EU}$ 歐元，則：

$$P_{US}=E P_{EU}$$

因此，絕對 PPP 所隱含的匯率為：

$$E=\frac{P_{US}}{P_{EU}}$$

也就是說，匯率等於兩國價格水準之比。此式建立在商品可自由交易、交易成本不高且商品可比較等條件下；實際上，運輸成本、關稅、非貿易財與商品差異都可能使其偏離。

相對購買力平價

相對 PPP 關注的是一段期間內匯率與兩國物價變動率的關係。由絕對 PPP：

$$E_t=\frac{P_{US,t}}{P_{EU,t}}$$

取兩期之比：

$$\frac{E_t}{E_{t-1}} = \frac{P_{US,t}/P_{US,t-1}}{P_{EU,t}/P_{EU,t-1}}$$

以通貨膨脹率表示價格變動，精確形式為：

$$\frac{E_t}{E_{t-1}} = \frac{1+\pi_{US}}{1+\pi_{EU}}$$

故匯率變動率為：

$$\frac{E_t-E_{t-1}}{E_{t-1}} = \frac{\pi_{US}-\pi_{EU}}{1+\pi_{EU}}$$

在通膨率及匯率變動率不高時，常用近似式：

$$\frac{\Delta E}{E}\approx \pi_{US}-\pi_{EU}$$

由於 $E$ 的報價是「美元／歐元」，若美國通膨率高於歐盟，即 $\pi_{US}>\pi_{EU}$，則 $E$ 上升，表示 € 升值、$ 貶值。這反映美國物價上漲較快時，美元購買力相對下降。

預期通膨率與利率差的關係

將相對 PPP 用於預期值，可得預期匯率變動率：

$$\frac{E^e-E}{E} \approx \pi^e_{US}-\pi^e_{EU}$$

核心觀念

通貨危機（currency crisis）是指一國貨幣遭受劇烈貶值壓力，或政府為捍衛固定匯率而大量動用外匯存底、急遽升息等，致使原有匯率制度難以維持的情況。即使政府尚未正式放棄固定匯率，只要市場對本國貨幣的信心大幅下降、外匯存底快速流失，也可視為通貨危機。

本題重點是說明通貨危機的判定、成因與預防方法。分析成因時，可依「總體經濟基本面失衡」、「預期與投機攻擊」、「金融體系與外幣負債脆弱性」三個層次作答。

解題方法

作答宜先界定通貨危機，再從危機如何形成說明原因，最後提出與成因相對應的預防措施。特別要指出：通貨危機並非單由投機者造成；基本面失衡會削弱政府捍衛匯率的能力，而市場預期與金融脆弱性則可能使危機加速爆發。

一、通貨危機的表現

通貨危機常見於固定或管理浮動匯率制度下，主要表現包括：

• 本國貨幣短期內大幅貶值，或匯率受到持續強烈的貶值壓力。
• 中央銀行為維持匯率而出售外匯、買進本國貨幣，使外匯存底迅速下降。
• 政府急遽升息以支撐本國貨幣，造成融資成本與經濟衰退壓力增加。
• 固定匯率或匯率目標最後遭到放棄、調整或重新貶值。

二、通貨危機的主要原因

（一）總體經濟基本面失衡

若財政赤字長期擴大，並以貨幣融通，貨幣供給與物價可能持續上升；在固定匯率下，本國物價相對外國物價上漲，會造成實質匯率高估，削弱出口競爭力並累積貶值壓力。

若經常帳長期赤字、外債持續增加，則一國須依賴資本流入維持對外收支。一旦外資停止流入或轉為撤出，外匯供給便可能不足，匯率承受劇烈壓力。

（二）匯率目標與政策不一致

固定匯率需要財政、貨幣及金融政策配合。若政府一方面承諾維持固定匯率，另一方面又持續採取寬鬆貨幣政策或擴張性財政政策，市場便會懷疑該匯率目標能否持續。只要外匯存底不足以支撐市場對本國貨幣的需求，捍衛匯率的能力就會下降。

（三）預期轉變與投機攻擊

投資人若預期本國貨幣將貶值，會出售本國貨幣並轉持外幣。為維持匯率，中央銀行須以外匯存底買進本國貨幣；若存底快速耗損，政府可能被迫放棄匯率目標，反而印證市場預期。此時預期會形成自我實現的危機，投機攻擊則使危機提早或加劇。

（四）金融體系與外幣負債脆弱

銀行或企業若大量借入短期外幣債務，卻以長期資產或本國貨幣收入償還，就會面臨期限錯配與幣別錯配。

核心觀念

本題考查匯率貶值對貿易收支的短期與長期調整效果。J 曲線描述的是：一國貨幣貶值後，貿易收支短期可能先惡化，經過一段調整時間後才改善；若把貿易收支的變化畫成時間序列，曲線形狀近似英文字母 J。

這裡的貿易收支可用出口收入減進口支出表示：

$$TB = P_X X - P_M M$$

其中 $P_X X$ 為出口收入，$P_M M$ 為進口支出。若以出口、進口數量衡量，常見的 Marshall–Lerner 條件為：

$$|\varepsilon_X| + |\varepsilon_M| > 1$$

其中 $\varepsilon_X$、$\varepsilon_M$ 分別為出口需求與進口需求的價格彈性。此條件成立時，貨幣貶值在長期通常可改善貿易收支；J 曲線則說明短期效果可能與長期方向相反。

解題方法與圖形說明

作答時先畫出「時間」與「貿易收支」兩軸，標示貨幣貶值時點，再依序說明短期與長期的變化。縱軸可用貿易收支餘額表示，餘額愈高代表貿易收支愈佳。

貿易收支餘額 TB
 改善 ↑
 │ ● 長期改善
 │ ___/
 │ ___/
 │ ___/
 │ ___/
 │ ___/
 │ ___/
 零 ──┼────────●────────────────────────────→ 時間
 │ 貶值時點 \__
 │ \___
 │ ● 短期惡化低點
 │
 ↓ 惡化

圖形呈現貨幣貶值後，貿易收支先下滑，再逐漸回升，形成 J 形。若原先貿易收支為順差，短期惡化也可能是順差縮小；圖中的「零」線是貿易收支餘額基準，實際變動不一定跨越零線。

J 曲線為何發生

貨幣貶值會使本國商品相對便宜、外國商品以本國貨幣計價相對昂貴，但出口與進口數量無法立即調整，因而產生先惡化、後改善的過程：