115 身心障礙特考三等 經建行政 經濟學 考古題詳解

核心觀念

本題考查「供給面衝擊」及其總體經濟效果。石油是重要生產投入，國際油價上漲會提高企業的能源與運輸成本，使總合供給曲線左移；短期結果通常是物價上升、實質產出下降，形成停滯性通貨膨脹。

總合需求—總合供給模型中，若總合供給曲線記為 $AS$、總合需求曲線記為 $AD$，油價上漲使短期總合供給曲線由 $SRAS_0$ 左移至 $SRAS_1$。在總合需求不變下，均衡物價上升、實質產出下降。

解題方法

分析油價上漲，應先辨認它是「生產成本改變」，而非直接視為消費需求增加。油價上漲會透過以下途徑影響經濟：

1. 成本推動物價上漲：企業生產成本增加，將部分成本轉嫁至產品價格，推升一般物價水準。
2. 產出與就業下降：成本上升使企業減產或延後投資，實質產出減少，勞動需求與就業也可能下降。
3. 所得與需求受到後續影響：家庭購買能源支出增加，可支配所得減少；企業利潤下降，也會抑制投資。這些效果可能進一步壓低總合需求。

因此，題目所述「產出下跌與通貨膨脹」符合油價上漲造成的典型短期供給面衝擊。不過，實際影響幅度會受能源使用強度、油價漲幅、供給彈性、匯率及貨幣政策等因素影響；長期效果則取決於工資、價格與生產技術的調整。

政府可採取的措施及其成本

一、短期補貼或移轉補助

政府可對受油價衝擊較大的家庭、運輸業或能源密集產業提供定額補助，協助其支付能源支出。定額補助能減輕受衝擊者的所得損失，也較能保留節約能源的價格訊號。

其經濟成本包括增加政府支出與財政負擔；若補助對象或退場時點設計不當，可能形成長期預算壓力，也可能降低企業改善能源效率的誘因。

二、降低能源稅費或採取價格補貼

政府可降低燃料稅費、調降部分能源相關稅負，或由政府補貼油價與國內售價間的差額，以抑制國內能源價格上漲。

核心觀念

本題考查政府政策如何影響毒品市場的需求與供給，並比較「教育與宣導」和「嚴格打擊販毒」兩種政策對價格、交易量及社會福利的效果。分析工具是供需模型，以及毒品消費造成的外部成本。

毒品使用可能帶來成癮、健康損害、治安惡化等社會成本。若消費者未將這些成本完全納入個人決策，市場均衡消費量就可能高於社會最適量。因此，政策目標不只是壓低毒品交易量，也包括降低消費造成的外部損害。

解題方法

先判斷政策主要作用於需求面或供給面，再依供需曲線移動方向比較均衡價格與交易量。

一、教育與宣導：抑制需求

教育與宣導若使民眾更了解毒品的健康與法律風險，或降低嘗試意願，會使毒品需求減少，需求曲線左移。

在供給曲線不變時：

• 均衡交易量下降。
• 均衡價格下降。
• 若需求對價格缺乏彈性，交易量下降幅度較有限，但總支出未必等比例下降。
• 若教育能降低成癮發生率或減少新使用者，還能降低未來需求與相關社會成本。

此政策的成效取決於宣導是否真的改變偏好、風險認知及使用行為；單純提供資訊，不保證需求一定大幅下降。

二、嚴格打擊販毒：抑制供給

嚴格打擊販毒會提高生產、運輸與銷售的成本及風險，使供給減少，供給曲線左移。在需求曲線不變時：

• 均衡交易量下降。
• 均衡價格上升。
• 價格上升會使仍有需求的消費者付出較高代價，也可能提高販毒的預期利潤，吸引供應者採取更隱蔽或高風險的方式交易。

核心觀念

本題考查「需求價格彈性與總收益」的關係，以及供給受限時的價格調整。

需求價格彈性為：

判斷總收益 $TR$ 的公式為：

• 需求價格彈性絕對值小於 $1$，表示需求缺乏彈性。價格上升時，需求量下降比例較小，總收益增加。
• 需求價格彈性絕對值大於 $1$，表示需求富有彈性。價格上升時，需求量下降比例較大，總收益減少。

本題中：

• 服務 A：$|E_A|<1$
• 服務 B：$|E_B|>1$

解題方法

服務 B 的供給量受到政府管制而減少，形成供不應求。若要消除短缺，廠商應提高服務 B 的價格，使需求量下降，直到需求量與受限後的供給量相等。

由於服務 B 的需求富有彈性，價格提高會使 B 的銷售量大幅下降，因此：

為維持兩項服務的總收入不變，必須增加服務 A 的收入。服務 A 的需求缺乏彈性，提高價格會使其總收入增加：

因此，廠商應同時提高 A、B 兩種服務的價格。服務 B 的價格上升用以抑制需求、消除短缺；服務 A 的價格上升用以彌補服務 B 總收入的減少。

選項分析

(A) 同時提高 A 和 B 的價格：正確

• 提高 B 的價格，可降低服務 B 的需求量，解決供不應求。
• 因為 B 的需求富有彈性，提高 B 價格會使 $TR_B$ 減少。

核心觀念

本題考查進口關稅降低對小型開放經濟體之影響。依一般國際貿易模型，假設該國為價格接受者，世界價格不受本國政策影響。

課徵進口關稅後，國內價格為：

$P_d=P_w+t$

其中，$P_w$ 為世界價格，$t$ 為進口關稅。當政府降低關稅時，$t$ 減少，因此國內保健品價格下降。

價格下降會造成：

• 國內需求量增加；
• 國內供給量減少；
• 進口量增加。

進口量為：

$M=Q_d-Q_s$

其中，$Q_d$ 為國內需求量，$Q_s$ 為國內供給量。

解題方法

以關稅降低前後的市場均衡比較：

1. 關稅降低，使國內保健品價格下降。
2. 價格下降，使消費者購買數量增加。
3. 價格下降，使國內生產者減少供給。
4. 由於需求增加且國內供給減少，國內市場的進口缺口擴大。
5. 因此，進口數量增加，外國製造商的銷售收入增加；國內製造商則面臨價格與銷售量雙重下降。

選項分析

(A) 國內進口保健品的數量會上升

正確。

關稅降低後，國內價格下降，消費者需求量增加；同時，國內製造商因價格下降而減少供給。因此：

$M=Q_d-Q_s$

其中 $Q_d$ 上升、$Q_s$ 下降，使進口量 $M$ 增加。

(B) 國內對保健品的消費量會上升

正確。

關稅降低會使國內市場價格下降。依需求法則，在其他條件不變下，價格下降會使國內保健品需求量增加。因此國內消費量上升。

(C) 國內保健品製造商的收入會增加

核心觀念

本題考驗「完全互補品」的效用最大化。效用函數為：

由於效用取兩者中較小者，只有在：

時，兩種商品的數量比例才達到最有效率。若其中一項高於另一項，多出的部分無法增加效用，卻仍須支出預算。

商品價格與預算為：

• $R$ 的價格為 $3$
• $P$ 的價格為 $2$
• 預算為 $506$

解題方法

令最大化效用水準為 $U$。在效用最大化的折點上：

因此：

將兩種商品的需求量代入預算限制式：

得到：

通分計算：

所以：

因為：

故：

消費者應購買：

支出驗算：

因此確實用盡全部預算，且：

效用為：

核心觀念

本題考查「價格效果」的分解，以及正常財、劣等財與季芬財的判斷。

商品 X 價格變動所造成的消費量變化，可分為：

• 替代效果：在效用水準不變下，商品 X 相對價格下降，消費者會增加 X 的購買量。
• 所得效果：商品 X 價格下降使實質所得提高。若 X 為劣等財，實質所得提高反而會使 X 的需求量減少。

劣等財的特徵是所得效果為負，但替代效果仍大於所得效果，因此價格下降時，X 的總需求量仍會增加，只是增加幅度小於單純替代效果。

解題方法

依圖中預算線與無異曲線的均衡點變化，可以觀察價格變動後商品 X 的消費量：

1. 商品 X 價格下降時，預算線繞商品 Y 軸截距向外旋轉。
2. 由原均衡點移至補償均衡點，反映替代效果，商品 X 的消費量增加。
3. 再由補償均衡點移至新的實際均衡點，因實質所得提高而產生所得效果；圖中 X 的消費量因而減少。
4. 但最後的總效果仍是 X 的消費量增加，表示替代效果大於負的所得效果。

因此，商品 X 的所得效果為負，符合劣等財的定義。

選項分析

核心觀念

本題考查平均總成本（$ATC$）、平均固定成本（$AFC$）與邊際成本（$MC$）之間的關係。

相關定義如下：

邊際成本是增加一單位產量所增加的總成本：

判斷平均總成本變化的核心原則是：

• 若 $MC>ATC$，增加產量會使 $ATC$ 上升。
• 若 $MC<ATC$，增加產量會使 $ATC$ 下降。
• 若 $MC=ATC$，$ATC$ 維持不變。

解題方法

生產 $500$ 單位時：

題目又指出第 $500$ 單位產品的邊際成本為：

由於：

在通常經濟學題目的設定下，邊際成本曲線在該產量附近呈上升，因此生產第 $501$ 單位的邊際成本會高於第 $500$ 單位：

第 $501$ 單位產品的成本高於原本的平均總成本 $300$，因此會把原本 $500$ 單位的平均總成本拉高：

所以正確答案為：

亦可用總成本驗算：

生產 $500$ 單位時，

若生產第 $501$ 單位，其邊際成本高於 $300$ 元，則：

因此：

故第 $501$ 單位生產後，平均總成本高於 $300$ 元。

選項分析

核心觀念

本題考的是完全競爭廠商的短期歇業決策。

短期內，固定成本即使停工仍須支付，因此廠商是否繼續生產，取決於收益能否彌補變動成本：

完全競爭市場中，廠商面對的價格即為平均收益與邊際收益：

解題方法

總成本函數為

其中固定成本為常數項：

因此變動成本為

平均變動成本為

求平均變動成本的最低點：

因此

代回平均變動成本：

所以廠商的短期歇業價格為 $19$。當市場價格低於 $19$ 時，價格不足以彌補平均變動成本，繼續生產會造成的損失大於停工，因此廠商選擇暫時歇業：

原先市場價格為 $30$，高於 $AVC_{\min}=19$，因此原先會繼續營業；但這項資訊並不影響歇業價格的計算。

選項分析

• (A) 小於 $16$：錯誤。 $16$ 並非平均變動成本的最低點。當價格介於 $16$ 與 $19$ 之間時，例如 $P=18$，廠商已經應暫時歇業，但此選項無法涵蓋這段範圍。

核心觀念

本題考比較同質產品市場中，兩種寡占競爭模型對消費者剩餘的影響：

• 產量競爭：Cournot 模型，廠商選擇產量。
• 價格競爭：Bertrand 模型，廠商選擇價格。
• 消費者剩餘：消費者願意支付的最高金額與實際支付金額之間的差額，可表示為需求曲線與市場價格之間的面積。

在兩家廠商成本結構相同、產品同質，且採標準 Bertrand 模型假設下，價格競爭會使市場價格降至邊際成本；Cournot 產量競爭下，市場價格則高於邊際成本。因此，價格競爭下的消費者剩餘較大。

解題方法

設市場反需求函數為 $P(Q)$，其中 $Q$ 為市場總產量，且兩家廠商的邊際成本相同，記為 $MC=c$。

一、Cournot 產量競爭

在 Cournot 模型中，兩家廠商同時決定產量。每一家廠商都會考量：自己增加產量，不僅增加自身銷售量，也會使市場價格下降。

對任一廠商而言，其利潤為：

在標準對稱均衡下，廠商不會將產量擴張到使價格等於邊際成本的位置，而是維持：

因此，Cournot 均衡價格高於邊際成本，市場總產量低於完全競爭產量。

消費者剩餘為：

二、Bertrand 價格競爭

在 Bertrand 模型中，兩家廠商直接決定價格，且產品完全同質。

若某一家廠商的價格高於另一家，消費者會全部向價格較低的廠商購買。因此，只要市場價格高於邊際成本，任何一家廠商都可以略微降價以吸收整個市場需求，形成降價競爭。

最後的均衡結果為：

此時市場總產量為需求量：

由於價格等於邊際成本，市場產量較大，消費者支付的價格較低。消費者剩餘為：

三、比較消費者剩餘

Bertrand 均衡具有：

且：

核心觀念

本題考的是生產要素市場中的：

1. 勞動供給變動對工資的影響。
2. 生產要素具有互補關係時，一項要素減少對另一項要素報酬的影響。
3. 工資與地租均屬於生產要素的價格，分別由勞動市場與土地市場的供需決定。

農業生產投入包括勞動 $L$ 與土地 $T$，可表示為：

在完全競爭市場下，廠商使用生產要素至「要素的邊際收益產量等於要素價格」：

其中：

• $w$：工資
• $r$：地租
• $P$：農產品價格
• $MPL$：勞動邊際產量
• $MPT$：土地邊際產量

解題方法

疫情奪走許多勞工的生命，表示勞動供給量減少，勞動供給曲線向左移動。

在農業生產中，土地與勞動通常具有互補性。農地需要勞工耕作、播種、收割，因此勞動減少後：

1. 勞動變得稀缺，勞動的邊際產量提高，勞動需求價格上升，工資上升。
2. 缺少勞工耕作的土地，其生產貢獻降低，土地的邊際產量下降，土地需求價格下跌，地租下降。

以常見的 Cobb-Douglas 生產函數說明：

其中 $A>0$，且 $\alpha,\beta>0$。

勞動與土地的邊際產量分別為：

當勞動投入 $L$ 減少時：

核心觀念

本題考的是「期望值」與「風險偏好」的判斷。

風險偏好可透過個人對「具有風險的方案」與「相同期望貨幣價值的確定方案」之偏好判斷：

• 風險趨避：偏好確定方案。
• 風險中立：只比較期望值。
• 風險愛好：偏好具有風險的方案。

判斷基礎為：

解題方法

方案 A 的期望貨幣價值為：

方案 B 為確定得到 200 元，因此：

兩方案的期望貨幣價值相同：

在期望值相同的情況下，方案 A 是有風險的方案，方案 B 是確定得到 200 元的方案。題目指出此人偏好選擇方案 A，表示此人願意承擔風險，且偏好風險方案勝過同一期望值的確定方案。

因此，此人的風險偏好為「風險愛好」。

以效用函數表示：

• 方案 A 的期望效用為

• 方案 B 的效用為

題目給定偏好方案 A，表示：

這正是風險愛好者偏好風險方案的表現。

選項分析

(A) 風險趨避：錯誤

核心觀念

本題考「效用可能曲線」（utility possibility frontier, UPF）與福利經濟學中的「效率、公平、巴萊圖最適」三個概念。

效用可能曲線表示在既定資源、技術與偏好下，社會成員可達成的各種效用組合中，已無法在不降低他人效用的情況下再提高任一人的效用之邊界。以兩人社會為例，若甲、乙效用分別為 $U_A$、$U_B$，效用可能曲線可表示為：

曲線上的各點代表社會資源已達到配置效率；曲線內的點則仍存在改善空間。

須區分：

• 效率：是否已無法在不損及他人的情況下改善某人的效用。
• 公平：效用或所得分配是否符合社會對正義、平等或合理分配的判斷。
• 巴萊圖最適（Pareto optimum）：不存在使至少一人變好、且無人變差的重新配置。

效用可能曲線通常只描述「可達成的效用組合與效率邊界」，本身不包含公平價值判斷。

解題方法

判斷本題的關鍵，是逐一辨認各選項所涉及的概念：

1. 若敘述是在說「所有可行效用組合中的最大邊界」，通常符合效用可能曲線的定義。
2. 若敘述涉及「無法在不損及他人的情況下改善」，即屬於效率或巴萊圖最適。
3. 若敘述涉及「平等、正義、合理分配」，即屬於公平問題，不能僅由效用可能曲線判定。

效用可能曲線上的每一點具有效率性，但各點之間的效用分配可能差異極大，因此不能直接推論每一點都公平。

選項分析

(A) 效用可能曲線是指其他條件不變下，消費者能夠達到的最大效用

此選項可視為正確。

更精確地說，效用可能曲線表示在既定資源、技術與偏好下，當一位消費者的效用固定時，另一位消費者所能達到的最大效用。其重點在於「可行效用組合的最大邊界」。

例如，當甲的效用為 $U_A$ 時，乙若已達到最高可行效用 $U_B$，則該效用組合位於效用可能曲線上。若效用組合位於曲線內，表示仍有資源配置改善空間。

本選項雖將主體概括寫成「消費者」，表達不如「社會成員效用組合的最大邊界」精確，但依一般考試命題意旨，係在描述效用可能曲線的最大效用特性，故不選。

核心觀念

本題考「公共財的成本分攤與邊際願付價格」：

• 每棵樹的成本為 $320$ 元。
• 由 4 人平均分攤，因此每人每棵樹負擔的成本為

• 表中各數字代表每個人對「該棵樹」的邊際願付最高價格。
• 判斷是否反對種植第 2 棵樹時，應比較每人對第 2 棵樹的願付價格與其應分攤的邊際成本 $80$ 元。

若某人對第 2 棵樹的願付價格低於 $80$ 元，表示該棵樹帶來的邊際效益小於其分攤成本，會反對種植第 2 棵樹。

解題方法

第 2 棵樹的個別願付價格與分攤成本比較如下：

因此，會反對種植第 2 棵樹的是小丁及小黑。

選項分析

• (A) 小丁：錯誤。 小丁確實會反對，因為其對第 2 棵樹的願付價格為 $60$ 元，低於分攤成本 $80$ 元；但小黑的願付價格為 $70$ 元，也低於 $80$ 元，因此不能只選小丁。

核心觀念

本題考古典學派的「可貸資金理論」與政府舉債的總體經濟效果。

可貸資金市場中：

• 可貸資金需求：家庭投資、政府借款等。
• 可貸資金供給：家庭儲蓄、政府盈餘等。
• 市場均衡決定實質利率 $r$。

政府透過舉債提高支出，表示政府出現財政赤字，必須向市場借款，因此會：

1. 增加可貸資金需求；
2. 發行更多政府債券，增加債券供給；
3. 推升市場利率；
4. 造成債券價格下跌。

債券價格與市場利率呈反向關係。以固定票面利息為例，債券價格可表示為：

其中 $P$ 為債券價格、$F$ 為到期可獲得的固定金額、$r$ 為市場利率。當 $r$ 上升時，$P$ 必然下降。

解題方法

本題可從「政府舉債」的直接效果切入：

在可貸資金市場中，政府借款屬於可貸資金需求，因此：

在債券市場中，政府借款通常透過發行公債籌資，因此：

而債券價格下降等同於債券殖利率或市場利率上升。因此，正確敘述是「提高債券供給，讓市場利率上升」。

選項分析

(A) 提高可貸資金供給，讓債券價格下跌

錯誤。政府舉債是政府向市場借款，增加的是可貸資金需求，不是供給。

若可貸資金供給增加，在其他條件不變下，市場利率會下降，債券價格則會上升，與本選項所述方向不符。

核心觀念

「五等分位所得差距倍數」是指：

題目給的是五等分位所得的「累積百分比」：

• 最低所得20%家庭累積所得占比：$6.6\%$
• 最高所得20%家庭所得占比：$100\%-62.2\%=37.8\%$

由於最高、最低兩組家庭各占總戶數的20%，分母與分子的戶數相同，因此平均所得的比值可直接用兩組所得總額占比相除。

解題方法

最低所得20%家庭的所得占比為：

最高所得20%家庭的所得占比為：

因此五等分位所得差距倍數為：

這表示最高所得20%家庭的平均所得，約為最低所得20%家庭的平均所得之 $5.73$ 倍。

選項分析

• (A) 5.73：正確。

符合五等分位所得差距倍數的定義。

核心觀念

本題考查梭羅（Solow）經濟成長模型中，長期均衡成長路徑的產出成長率。

生產函數為：

其中：

• $A$：技術水準，成長率為 $a$
• $N$：勞動人口，成長率為 $n$
• $K$：資本存量
• $s$：儲蓄率
• $\delta$：資本折舊率
• $0<\alpha<1$

在梭羅模型中，儲蓄率與折舊率會影響長期均衡的資本與產出「水準」，但在長期均衡成長路徑上，總產出的成長率由技術進步率與人口成長率決定。

解題方法

定義「每單位有效勞動」的資本與產出：

由生產函數可得：

在梭羅模型的長期穩態中，每單位有效勞動的資本 $k$ 維持不變，因此每單位有效勞動的產出 $y$ 也維持不變。

由於：

長期時 $y$ 不成長，故總產出的成長率等於有效勞動 $AN$ 的成長率：

因此，長期總產出的成長率為：

其中，儲蓄率 $s$ 只會影響穩態產出水準；折舊率 $\delta$ 也只會影響穩態資本水準，不會改變長期總產出的成長率。

選項分析

核心觀念

本題考查「固定規模報酬」與「人均產出」的關係。

設總產出為：

$Y=F(K,L)$

其中：

• $Y$：總產出
• $K$：資本財數量
• $L$：人口或勞動數量

由於生產函數具固定規模報酬，依據一次齊次性：

$F(\lambda K,\lambda L)=\lambda F(K,L)$

因此可將人均產出改寫為資本勞動比的函數：

$\frac{Y}{L}=F\left(\frac{K}{L},1\right)=f(k)$

其中：

$k=\frac{K}{L}$

代表每人擁有的資本量。因此，人均產出主要取決於「人均資本」是否增加。

題目所稱資本財具有報酬遞減，表示在其他條件不變下，資本增加所帶來的新增產出會逐漸減少，即：

$f'(k)>0,\qquad f''(k)<0$

重點是：報酬遞減仍表示資本的邊際產量為正，只是增加幅度逐漸變小，並不代表資本增加會使產出下降。

解題方法

題目的標準命題意旨是：資本增加的幅度大於人口增加的幅度，因此人均資本增加。

若資本與人口以成長率表示：

$K_1=K_0(1+g_K),\qquad L_1=L_0(1+g_L)$

當資本成長率大於人口成長率，即：

$g_K>g_L$

則：

所以人均資本 $k=K/L$ 增加。

又因為固定規模報酬使人均產出為 $f(k)$，且資本的邊際產量為正：

$f'(k)>0$

因此：

$k\uparrow\quad\Longrightarrow\quad \frac{Y}{L}=f(k)\uparrow$

故人均產出增加。

選項分析

核心觀念

本題考的是開放經濟下的「蒙代爾—弗萊明模型（Mundell-Fleming Model）」：

• 資本在國際間完全自由移動。
• 採取固定匯率制度。
• 政府實施擴張性貨幣政策。
• 問短期均衡對利率與產出的影響。

在資本完全自由移動下，國內利率必須等於世界利率：

$i=i^*$

固定匯率制度下，中央銀行必須透過外匯市場干預維持匯率，因此貨幣政策的自主性受到限制。

解題方法

擴張性貨幣政策通常包括公開市場買進債券，使貨幣供給增加。貨幣供給增加會使 LM 曲線右移，造成利率下降的壓力。

然而，本題假設資本可以完全自由移動。當國內利率有下降壓力時：

1. 國內利率低於世界利率，形成資本外流。
2. 資本外流造成貨幣貶值壓力。
3. 為維持固定匯率，中央銀行必須在外匯市場出售外匯、收回本國貨幣。
4. 貨幣供給因而減少，抵銷原先擴張性貨幣政策造成的貨幣供給增加。
5. 最終貨幣供給回到原來水準，LM 曲線回到原位置。
6. 利率仍等於世界利率，產出也回到原本的短期均衡水準。

因此，在固定匯率與資本完全自由移動的條件下，擴張性貨幣政策無法持續影響利率與產出：

$i=i^*$

$Y\text{ 不變}$

故正確答案為：

$\boxed{\text{（D）利率不變，產出不變}}$

選項分析

（A）利率上升，產出增加

錯誤。擴張性貨幣政策會使利率下降，而非上升。更重要的是，在資本完全自由移動下，固定匯率制度要求國內利率維持在世界利率水準，利率不會因貨幣政策而持續上升。

（B）利率下降，產出增加

核心觀念

本題考「固定匯率制度下，國際收支順差與貨幣供給的關係」。

貿易順差表示出口收入大於進口支出，經濟體因此取得較多外匯。若採固定匯率，中央銀行必須進行外匯市場干預，買進市場上多出的外匯，以維持匯率不因外匯供給增加而變動。

中央銀行買進外匯時，會支付本國貨幣，因而使貨幣基礎及貨幣供給增加。

解題方法

固定匯率下的傳導過程如下：

為維持固定匯率，中央銀行須：

中央銀行支付本國貨幣後，市場中的流通貨幣增加，因此：

所以本題的正確答案為貨幣供給增加。

選項分析

(A) 貨幣供給增加：正確

貿易順差造成外匯流入，固定匯率制度下，中央銀行須買進外匯並支付本國貨幣。此舉會增加銀行體系準備金與貨幣基礎，進而使貨幣供給增加。

因此，(A) 正確。

(B) 外匯準備減少：錯誤

核心觀念

本題考的是廠商利潤極大化下的「勞動投入決策」，核心條件為勞動的邊際收益產值（$MRP_L$）與工資率比較：

在完全競爭市場中，產品價格固定，且：

因此：

廠商追求利潤極大化時，會僱用勞工直到：

其中，$w$ 為工資率。若在原有員工數量下，勞動邊際產出（$MPL$）下降，則在產品價格及工資率不變的標準假設下，勞動的邊際收益產值也會下降。

解題方法

原先廠商在利潤極大化時，滿足：

設備更新後，題目明確指出勞動邊際產出下降，因此：

在$P$不變的情況下：

所以，在原本的員工數量下，設備更新後的$MRP_L$低於工資率：

此時，最後一名勞工所增加的收益小於其所增加的工資成本，繼續維持原有員工數量會使利潤下降。廠商應減少勞工投入，直到勞動邊際收益產值因勞動投入減少而回升，重新達到：

因此，正確選項為減少員工數量。

選項分析

(A) 增加員工數量：錯誤

增加員工數量通常會使勞動邊際產出進一步下降，導致：

核心觀念

本題考「停滯性通貨膨脹」（stagflation）的成因。

停滯性通貨膨脹是指經濟同時出現：

1. 物價水準上升，形成通貨膨脹；
2. 實質產出下降或經濟成長停滯；
3. 失業率上升的情況。

以總合需求—總合供給模型（AD-AS）分析，若短期總合供給曲線（SRAS）向左移動，會造成：

因此，凡是使生產成本上升、生產效率下降或供給能力減弱的因素，都容易造成停滯性通貨膨脹。

解題方法

判斷各選項對總合需求與總合供給的影響：

• 若總合需求增加，通常會使物價上升、產出增加，屬於需求擴張造成的通貨膨脹。
• 若總合供給減少，會使物價上升、產出下降，正是停滯性通貨膨脹。
• 若總合供給增加，則通常使物價下降、產出增加。

本題應尋找「使供給能力下降，同時推升物價」的因素，因此選擇整體生產技術下降。

選項分析

(A) 企業投資熱絡

企業投資增加會提高總合需求，使投資支出增加，短期內帶動生產與就業成長，並可能推升物價。

其典型效果為：

其中 $P$ 為物價水準，$Y$ 為實質產出。由於產出增加，並非典型的「物價上升與產出停滯並存」，因此錯誤。

(B) 民眾消費不斷上升

民眾消費增加會使總合需求上升，促使廠商增加生產，並可能造成需求拉動型通貨膨脹：

此情況主要表現為物價上漲與景氣擴張，不是停滯性通貨膨脹，因此錯誤。

核心觀念

本題考「政府舉債支出」對國民儲蓄的影響，以及「債留子孫」的總體經濟意義。

國民儲蓄（national saving）是全體經濟體的儲蓄，包括私人儲蓄與政府儲蓄：

其中：

• $S$：國民儲蓄
• $Y$：國民所得
• $C$：消費
• $G$：政府支出

亦可寫成：

政府儲蓄為政府收入減政府支出：

當政府增加消費券、振興經濟或公共建設支出，在稅收未同步增加的情況下，政府會出現較大的財政赤字，並透過舉債支應。此時：

若私人儲蓄沒有充分增加，國民儲蓄便會下降。

國民儲蓄下降會使可貸資金供給減少，推升利率，並排擠私人投資。長期而言，資本形成與未來生產能力受到影響，後代須面對較高的政府債務償還與利息負擔，因此形成「債留子孫」的疑慮。

解題方法

本題直接由「舉債支應政府支出」切入。

政府舉債本身不會增加政府收入，而是以未來的稅收或其他財政收入償還債務。若政府支出增加而稅收不變，則政府儲蓄下降：

當 $G$ 增加時：

在私人儲蓄未完全抵銷政府儲蓄下降的情況下：

因此，舉債支應政府支出會造成國民儲蓄下降，這正是「債留子孫」所涉及的核心經濟問題。

選項分析

(A) 導致通貨膨脹率上升

錯誤。

政府舉債支出不必然導致通貨膨脹率上升。若政府透過發行公債向民間借款，主要是重新配置既有資金，並非直接增加貨幣供給。

通貨膨脹率是否上升，取決於總合需求、經濟是否存在閒置產能、貨幣供給及央行政策等因素。當經濟處於嚴重衰退、存在大量閒置資源時，政府支出增加甚至未必立即造成通貨膨脹。

因此，「舉債」與「通貨膨脹率必然上升」不能直接畫上等號。

(B) 政府資本形成（government capital formation）無法增加

錯誤。

核心觀念

本題考 Milton Friedman 的恆常所得假說。消費者會依據預期可持續的所得決定消費，而非把當期所得的每一元變化都等額反映在當期消費上。可用下式表示：

其中 $Y_t^p$ 為恆常所得，$W_t$ 為財富。若以簡化模型表示，恆常所得每增加一元，消費約增加邊際消費傾向乘上一元；暫時所得變動對恆常所得的影響較小，因此對消費的影響也較小。

解題方法

減稅會提高家庭可支配所得。題目指出兩種減稅在第一年的額度相同，差異在於減稅是否會持續：

• 恆常型減稅：家庭預期未來每年都少繳稅，可支配所得長期提高，恆常所得增加，第一年消費因而增加。
• 暫時型減稅：只在第一年少繳稅，所得增加被視為短期變動。家庭會將一部分減稅所得儲蓄，以平滑各期消費，因此第一年消費也會增加，但增幅通常小於恆常型減稅。

所以，暫時減稅並非完全不影響消費；兩種減稅的第一年消費效果一般不同。

選項分析

核心觀念

本題考新古典學派的投資模型。廠商選擇資本存量時，會比較資本的邊際收益與使用成本。完全競爭下，資本的邊際收益為資本邊際生產力乘上產品價格；資本使用成本則包含利率與折舊。

若以 $K^*$ 表示最適資本存量，基本條件為：

其中 $P$ 為產品價格、$MPK$ 為資本邊際生產力、$r$ 為利率、$\delta$ 為折舊率。兩邊除以 $P$，可得：

廠商再依最適資本存量與現有資本存量的差額，決定投資；若考慮調整成本，投資也會逐步向最適資本存量調整。

解題方法

從最適資本條件判斷各因素是否影響投資：凡是會改變資本邊際收益或資本使用成本的因素，都會影響最適資本存量，進而影響投資。利率上升或折舊率提高會增加資本使用成本；資本邊際生產力提高則會增加資本的預期收益。

核心觀念

本題考量化寬鬆（QE）對貨幣基數與貨幣乘數的影響。聯準會購買長期債券時，會向金融體系注入準備金；銀行持有新增準備金，則表示超額準備金比率提高，貨幣乘數下降。

貨幣基數（monetary base，$B$）包括通貨與銀行準備金：

貨幣乘數（money multiplier，$m$）可用下式表示：

其中，$c$ 為通貨存款比率、$rr$ 為法定準備率、$e$ 為超額準備金比率。貨幣供給量可表示為：

解題方法

聯準會買進大量長期債券，會以新增準備金支付，銀行體系的準備金因此增加，貨幣基數上升。題目又指出大多數銀行持有新增準備金，表示這些準備金沒有充分轉化為放款與存款創造；在貨幣乘數公式中，這相當於超額準備金比率 $e$ 上升。

核心觀念

實質景氣循環理論（Real Business Cycle Theory, RBC）將景氣波動主要歸因於生產力等實質因素的變動。生產力下降代表每單位勞動與資本能生產的產出減少，企業會調整勞動僱用與投資；家庭則依據工資、利率等報酬變化調整勞動供給與消費。

解題方法

先看生產力下降如何影響企業的要素需求：

• 勞動邊際產值下降，企業減少勞動需求。
• 資本的預期邊際報酬下降，投資需求減少。
• 投資需求減少使資金需求下降，實質利率有下降壓力。

實質工資率的方向則須從勞動市場判斷。生產力下降會使勞動需求減少，勞動需求曲線左移，均衡實質工資率因而下降，而非上升。因此，題目問「不是」生產力下降所造成的結果，應選實質工資率上升。

選項分析

核心觀念

穩定政策是政府運用財政政策與貨幣政策，緩和景氣循環所造成的短期經濟波動。其政策目的在於穩定總體經濟，例如降低產出與就業的大幅起落，而非直接調整所得分配、要素所得占比或貧窮率。

解題方法

先辨認題目問的是「穩定政策」的主要總體經濟目標。景氣衰退時，政府可採取擴張性財政或貨幣政策，支撐總需求與就業；景氣過熱時，則可採取緊縮性政策，抑制需求與通膨。兩者都以減輕短期景氣波動為核心。

選項分析