108 高普考高考三級 財務審計 財報分析 考古題詳解

核心觀念

本題比較權益法個體報表與合併報表的權益報酬率，並檢視非控制權益（NCI）納入計算後的影響。

權益報酬率（ROE）依題意採用：

$$\text{ROE}=\frac{\text{本期淨利}}{\text{期初與期末權益總額之平均數}}$$

合併報表須將乙公司資產、負債、收益及費損逐項納入，並認列非控制權益。甲公司持有乙公司 $60\%$，因此非控制權益比例為 $40\%$。

解題方法與計算

乙公司 $X1$ 年期末保留盈餘為 $8{,}000$，可由本期淨利及股利驗算：

$$0+10{,}000-2{,}000=8{,}000$$

乙公司 $X1$ 年期末其他權益為土地重估增值利益 $2{,}000$。甲公司取得乙公司股權的成本為 $12{,}000$，取得日乙公司可辨認淨資產公允價值為 $20{,}000-2{,}000=18{,}000$。甲公司所享有的可辨認淨資產公允價值為 $18{,}000\times60\%=10{,}800$，故商譽為：

$$12{,}000-10{,}800=1{,}200$$

假設非控制權益按可辨認淨資產比例衡量，其期初金額為 $18{,}000\times40\%=7{,}200$。

（一）權益法個體報表 ROE

甲公司期初資產 $100{,}000$ 未計入乙公司投資；取得投資後，甲公司個體報表期初權益為：

$$100{,}000+12{,}000=112{,}000$$

甲公司未加計投資影響前的本期淨利為 $20{,}000$。權益法下，認列乙公司本期淨利份額 $10{,}000\times60\%=6{,}000$，並認列其他綜合損益份額 $2{,}000\times60\%=800$。收到股利 $2{,}000\times60\%=1{,}200$，係沖減投資帳面金額，不列為投資收益。

因此甲公司個體報表本期淨利為 $26{,}000$，期末權益為：

$$112{,}000+26{,}000+800=138{,}800$$

平均權益為 $(112{,}000+138{,}800)/2=125{,}400$，故：

$$\text{ROE}=\frac{26{,}000}{125{,}400}=20.734\%$$

（二）合併報表：以權益總額平均數計算

合併期初權益總額包括甲公司期初權益 $100{,}000$ 及乙公司期初淨資產中屬於非控制權益的 $7{,}200$：

$$100{,}000+7{,}200=107{,}200$$

合併本期淨利為甲公司淨利 $20{,}000$ 加上乙公司淨利 $10{,}000$，合計 $30{,}000$。其中歸屬於母公司業主者為 $26{,}000$，歸屬於非控制權益者為 $4{,}000$。

合併期末權益總額為母公司業主權益 $126{,}800$ 加非控制權益 $11{,}200$，合計 $138{,}000$。其中：

• 母公司業主權益：$100{,}000+26{,}000+800=126{,}800$
• 非控制權益：$7{,}200+4{,}000+800-800=11{,}200$

非控制權益的其他綜合損益份額為 $800$，乙公司發放股利 $2{,}000$ 中歸屬非控制權益的 $800$ 會減少非控制權益；母公司收到的 $1{,}200$ 股利在合併時沖銷。

平均權益總額為 $(107{,}200+138{,}000)/2=122{,}600$，因此：

核心觀念

本題考《國際財務報導準則第 16 號「租賃」》（IFRS 16）承租人的會計處理，以及租賃負債、使用權資產、權益與現金流量的影響。

承租人於租賃開始日認列租賃負債及使用權資產。租賃負債按尚未支付租賃給付的現值衡量；本題未提供內含利率，故採增額借款利率 $10\%$。使用權資產依題意按租期 5 年直線折舊。後續年度租賃負債增加利息、因支付租金而減少。

舊制營業租賃下，租金總額平均認列為租賃費用：

$$\frac{10{,}000+20{,}000+40{,}000+80{,}000+160{,}000}{5} =62{,}000$$

以下權益差額均以「新準則相較舊制營業租賃」表示。權益不受租賃負債本金償還直接影響，差額來自兩種處理下認列費用的差異。

解題方法與計算

1. X1 年初原始認列

租賃負債為五期租金的現值：

$$L_0= \frac{10{,}000}{1.1} +\frac{20{,}000}{1.1^2} +\frac{40{,}000}{1.1^3} +\frac{80{,}000}{1.1^4} +\frac{160{,}000}{1.1^5} =209{,}661$$

使用權資產初始金額同為 $209{,}661$。原始認列時資產與負債同額增加，未認列損益，因此：

$$\text{X1 年初權益差額}=0$$

使用權資產每年折舊：

$$\frac{209{,}661}{5}=41{,}932$$

2. 租賃負債及年度費用

每年利息費用＝期初租賃負債 $\times 10\%$；年底支付租金後，期末負債＝期初負債＋利息費用－租金。

年度	期初租賃負債	利息費用	年底租金	期末租賃負債	新準則費用（折舊＋利息）	舊制租金費用
X1	209,661	20,966	10,000	220,627	62,898	62,000
X2	220,627	22,063	20,000	222,690	63,995	62,000
X3	222,690	22,269	40,000	204,959	64,201	62,000
X4	204,959	20,496	80,000	145,455	62,428	62,000
X5	145,455	14,545	160,000	0	56,478	62,000

新準則的年度費用減少當年度稅前淨利，與舊制費用相比的差額，累積為年底權益差額。

時點	當年度新準則費用－舊制費用	新準則相較舊制的權益差額
X1 年初	—	0
X1 年底	898	減少 898
X2 年底	1,995	減少 2,893
X3 年底	2,201	減少 5,094
X4 年底	428	減少 5,522
X5 年底	(5,522)	0

X5 年底兩種處理的累計費用均為 $310{,}000$，使用權資產已折舊完畢，租賃負債亦已清償，因此累積權益差額回到 $0$。

(一) 權益影響

新準則相較舊制營業租賃：

核心觀念

本題考查民國 108 年適用的《國際會計準則第 1 號：財務報表之表達》（IAS 1）及《國際會計準則第 8 號：會計政策、會計估計變動及錯誤》（IAS 8），重點是綜合損益表的損益分類，以及會計政策變動的處理。

判斷原則如下：

• IFRS 不要求將損益分成「營業」與「營業外」；損益表可按性質或功能分類費用。
• 停業單位損益應與繼續營業單位損益分開表達。
• IFRS 不採「非常損益」分類；性質或金額重大的項目仍列入損益，並揭露其性質及金額。
• 會計政策變動原則上追溯適用，重編比較資訊；不將累積影響數直接列入當期淨利。

解題方法

逐項判斷投資人所稱的問題是否違反 IFRS。若分類方式受 IFRS 規範，就依 IAS 1 判斷應如何表達；若涉及會計政策變動，則依 IAS 8 判斷是否應追溯適用。

題目給定的金額可用來核對報表計算：繼續營業單位本期淨利為 $400{,}000$，再扣除停業單位損失 $20{,}000$ 及列入本期淨利的會計原則變動累積影響數 $50{,}000$，所得本期淨利為 $330{,}000$。但計算正確不代表分類及會計處理符合 IFRS。

逐項分析

1. 區分營業內損益與營業外損益：投資人意見不正確。

IAS 1 不要求企業將損益區分為「營業內」及「營業外」，因此僅因報表列示營業利益及營業外收入支出，不能認定違反 IFRS。企業可依費用的性質或功能分類費用，並應選擇能提供可靠且更攸關資訊的方式。

因此，題目將營業利益列為 $600{,}000$、再列示營業外收入及支出 $(100{,}000)$，並非因為作了營業內外區分就不符合 IFRS。

2. 區分繼續營業單位損益與停業單位損益：投資人意見不正確。

IAS 1 要求企業將停業單位的稅後損益，以及處分或按 IFRS 5 分類為待出售之處分群組所認列的稅後利益或損失，與繼續營業單位損益分開表達或揭露。

核心觀念

本題考查權益資金成本的估計、加權平均資金成本（WACC）的計算，以及折現率是否應配合個別投資計畫的風險調整。主要公式如下：

• 股利成長模型：$k_e=\dfrac{D_1}{P_0}+g$
• 資本資產定價模型（CAPM）：$k_e=r_f+\beta(r_m-r_f)$
• 加權平均資金成本： $WACC=w_dk_d(1-T)+w_ek_e$

其中，$D_1$ 為次期預期股利，$P_0$ 為除息後股價，$g$ 為股利固定成長率；$w_d$、$w_e$ 為負債與權益的市場價值權重；$k_d$、$k_e$ 為負債與權益資金成本；$T$ 為稅率。

（一）股利成長模型估計權益資金成本

題目說明 $X1$ 年底已發放 $X1$ 年現金股利每股 $2$ 元，因此 $2$ 元是已發放的 $D_0$。股價 $110$ 元是發放股利後的股價，即除息股價。次期股利為：

$D_1=D_0(1+g)=2(1+10\%)=2.2$

代入股利成長模型：

=\frac{2.2}{110}+10\% =2\%+10\% =\boxed{12\%}$$ **答案：權益資金成本為 $12\%$。** ## （二）資本資產定價模型估計權益資金成本 CAPM 以無風險利率加上系統風險所要求的風險溢酬估計權益資金成本： $$k_e=r_f+\beta(r_m-r_f)$$ 題目給定無風險利率 $r_f=1\%$、市場預期報酬率 $r_m=6\%$、權益 $\beta=1.8$，故： $$k_e=1\%+1.8(6\%-1\%) =1\%+9\% =\boxed{10\%}$$ **答案：權益資金成本為 $10\%$。** ## （三）估計加權平均資金成本 本小題已另行指定負債資金成本為 $4\%$、權益資金成本為 $8\%$，且最適負債與資產比率為 $25\%$。因此負債權重為 $25\%$，權益權重為 $75\%$。