109 地方特考三等 經建行政 貨幣銀行學 考古題詳解

核心觀念

貨幣價值，是指貨幣能換得多少商品與勞務，也就是貨幣的購買力。其倒數為物價水準：物價愈高，貨幣購買力愈低。貨幣的價值不單由紙鈔面額決定，還取決於人們是否願意接受它，以及其供給與需求。

解題方法

說明貨幣的「初始價值」，應從貨幣制度的建立與接受基礎切入：

1. 商品貨幣：貨幣本身具有用途或內在價值，例如金、銀。其初始價值主要來自商品本身的稀少性、品質與用途。
2. 可兌換紙幣：紙幣承諾可按固定比率兌換黃金或其他商品，其價值由兌換承諾及發行者履約能力支撐。
3. 法定貨幣：紙鈔本身沒有等同面額的商品價值，初始接受基礎通常來自政府指定其為法償貨幣、納稅義務以該貨幣履行，以及社會相信它未來仍可用來購買商品與清償債務。

貨幣建立後，其購買力受到貨幣供給、貨幣需求及商品與勞務供給共同影響。用數量方程式表示：

$MV=PY$

其中 $M$ 為貨幣數量、$V$ 為流通速度、$P$ 為物價水準、$Y$ 為實質產出。若 $V$、$Y$ 大致固定，貨幣供給增加會推升 $P$、降低貨幣購買力；反之，貨幣需求提高也可能支撐貨幣價值。

解題技巧

回答「一開始」時，先交代貨幣被接受的制度與信任基礎，再補充貨幣供需如何決定後續購買力，避免把「面額」直接等同於「價值」。

（二）發行大面額的鈔票會影響物價嗎？（6分）

核心觀念

鈔票面額是貨幣的計價單位；貨幣供給則是民眾與企業持有、可用於支付的貨幣總量。面額變大本身不等於貨幣供給增加。

解題方法

若政府只是發行面額較大的鈔票，並以新鈔等額替換舊鈔，貨幣總量與民眾購買力並未因此增加，商品價格也不會只因鈔票面額較大而上漲。例如，以一張較大面額鈔票替換若干張小面額鈔票，總名目價值相同，經濟中的貨幣供給沒有改變。

但若大面額鈔票的發行伴隨新增貨幣供給，且貨幣供給增加快於實質產出，或政府以新增貨幣融通支出、造成總需求擴張，則可能推升物價。相反地，若新增的大面額鈔票只是滿足現金交易便利或替代舊鈔，並不必然造成通膨。

解題技巧

抓住「面額」與「數量」的差別：判斷物價影響要看貨幣總供給及其對總需求的作用，不能只看鈔票上印的數字。

（三）一國普遍使用數位貨幣會影響物價嗎？（6分）

核心觀念

「數位貨幣」描述貨幣的形式或支付方式，不等於新增貨幣。判斷其物價效果，須看它是否改變貨幣供給、流通速度、貨幣需求及總需求。

解題方法

若數位貨幣只是取代現金或存款支付，且民眾支付的總金額與貨幣總量沒有因此增加，物價不會因支付工具改成數位形式就必然上漲。

核心觀念

本題考查貨幣的功能與適用條件，以及商品貨幣供給、貨幣需求和產業結構改變之間的關係。貨幣須能充當交易媒介、價值尺度、價值儲藏及延期支付標準；作為貨幣的商品也須具備耐久、可分割、易於攜帶、品質一致及供給相對穩定等特性。

題目沒有提供乳酪的保存期限、產量變化幅度及價格調整速度，以下依商品貨幣的一般分析，假設乳酪供給與貨幣需求會隨經濟活動變動，且價格可逐步調整。

解題方法

依序分析三項變化：

1. 乳酪作為貨幣的缺點：檢視乳酪是否符合良好貨幣的特性。
2. 醫療建議改變乳酪需求：分辨乳酪作為食用品的需求減少，如何影響貨幣需求、貨幣流通及物價。
3. 工業化改變經濟型態：分析交易規模、貨幣需求及乳酪供給是否仍適合原有貨幣體系。

（一）以乳酪作為貨幣所產生的問題

乳酪雖具有使用價值，但不適合作為貨幣，主要問題如下：

• 不易保存，耐久性不足：乳酪會腐敗或變質，持有時間愈長，品質與價值愈難維持，不利於價值儲藏及跨期交易。
• 品質不易一致：不同乳酪在種類、製作方式、成熟程度與保存狀況上可能有差異，交易時不易確認價值，降低計價與支付的便利性。
• 可分割性有限：乳酪雖可切割，但切割後的大小、品質與保存狀況不一定相同，不利於精確支付小額款項。
• 攜帶與保管不便：乳酪有重量、體積及保存條件的限制，大額交易需搬運大量乳酪，交易成本較高。
• 供給容易受農業條件影響：乳酪產量受乳源、氣候、疾病、技術與季節變化影響。若貨幣供給隨乳酪產量大幅波動，可能造成貨幣價值及物價不穩定。
• 貨幣用途與消費用途衝突：乳酪同時是貨幣與食用品。乳酪的食用需求、保存狀況或供給變化，會牽動貨幣的持有量與流通狀況，使貨幣價值不易穩定。

因此，乳酪雖可在特定環境中充當交易媒介，但其耐久性、同質性、可攜性及供給穩定性不足，會妨礙貨幣各項功能的發揮。

（二）膽固醇檢驗建議減少乳酪食用量，對物價及經濟的影響

此處的關鍵是乳酪兼具食用品與貨幣的身分。醫師建議減少食用乳酪，首先會降低乳酪作為商品的消費需求；對貨幣體系的影響，則須進一步看人們是否因此減少持有乳酪，以及乳酪供給是否調整。

在乳酪供給短期固定的假設下，食用需求下降會使乳酪作為商品的價格有下跌壓力。若乳酪貨幣的名目數量沒有同步減少，且人們仍須用乳酪交易，貨幣相對於其他商品的購買力可能上升，整體物價因而有下降壓力，形成通貨緊縮傾向。

另一方面，若民眾因健康建議而不願持有或使用乳酪，乳酪的貨幣需求也會下降。依貨幣數量分析，貨幣需求下降而名目貨幣供給不變，會使貨幣流通速度上升，對物價形成上升壓力。簡化的交換方程式為：

$MV=PY$

核心觀念

貨幣中立性是指：貨幣數量變動只改變物價與其他名目變數，不改變實質變數。在充分就業下，勞動、資本等實質資源已充分運用，實質產出由生產技術、資本與勞動等實質因素決定，貨幣增加不會使經濟長期生產更多實質產出。

本題運用貨幣數量說的交換方程式：

$$MV=PY$$

其中 $M$ 為貨幣數量、$V$ 為貨幣流通速度、$P$ 為物價水準、$Y$ 為實質所得。若 $V$ 固定且經濟維持充分就業，$Y$ 由實質因素決定；因此貨幣數量增加時，均衡調整主要反映在 $P$ 上。

解題方法與影響分析

以充分就業的長期均衡為基準，先區分名目變數與實質變數，再用總合供需圖呈現調整過程。假設貨幣流通速度與生產技術等實質因素不變，貨幣增加使總合需求上升；充分就業下，總合供給曲線為垂直線，實質產出無法持續增加，結果是物價上升。

變數	影響	說明
物價水準	上升	貨幣增加推升名目總支出；充分就業下，實質產出固定，調整由物價承接。
名目所得	上升	名目所得為 $PY$。在 $Y$ 不變而 $P$ 上升時，$PY$ 上升。
實質所得	不變	充分就業產出已由實質因素決定，貨幣增加不提高長期實質產出。
貨幣工資	上升	若工資隨物價調整，維持原有實質工資所需的名目工資會隨物價同比例上升。
實質工資	不變	實質工資為 $W/P$。若名目工資 $W$ 與物價 $P$ 同比例調整，$W/P$ 不變。
勞動就業量	不變	經濟原已充分就業，勞動投入維持原有充分就業水準。

核心觀念

本題考的是貨幣供給的決定因素，以及貨幣乘數如何受到銀行準備、法定準備率與存款結構影響。採用簡化貨幣供給模型：

$$M=mB,\qquad m=\frac{1+c}{c+r+e}$$

其中，$M$ 為貨幣供給、$B$ 為貨幣基數、$c=C/D$ 為通貨存款比率、$r$ 為法定準備率、$e$ 為超額準備率；$C$ 為流通中通貨，$D$ 為存款。這個模型用來判斷貨幣供給的方向：在其他條件不變下，貨幣基數或貨幣乘數上升，貨幣供給增加；反之則減少。

另須注意，臺灣銀行是銀行，中華郵政辦理的郵政儲金則不屬於一般存款貨幣機構的存款。判斷資金移轉是否影響貨幣供給，關鍵在資金是否移出貨幣供給統計所涵蓋的存款範圍。

解題方法

逐題辨認變動的是貨幣基數 $B$，還是乘數中的 $c$、$r$、$e$；若題目涉及機構間資金移轉，則檢查移轉後的資金是否仍列入貨幣供給中的存款。

各小題分析

（一）人們前往臺灣銀行提款並且轉存中華郵政公司

貨幣供給減少。

存款人先自臺灣銀行提款，使銀行存款減少；再將現金存入中華郵政郵政儲金。由於郵政儲金不列入一般存款貨幣機構的存款，原先屬於貨幣供給的銀行存款轉入郵政儲金後，便不再列入相同範圍的存款貨幣，故貨幣供給減少。

此處不是單純把一筆銀行存款轉存另一家銀行：若只是銀行間轉存，存款仍留在銀行體系內，貨幣供給不會因機構間移轉而直接減少。

（二）銀行超額準備率提高

貨幣供給減少。

超額準備率 $e$ 上升，銀行將較多資金保留為準備，能用於放款並創造存款的資金減少。由