107 高普考普通考試 經建行政 國際經濟學概要 考古題詳解

核心觀念

1. 未拋補利率平價條件（Uncovered Interest Parity, UIP）： 在資金完全自由移動且投資人為風險中立的假設下，投資國內貨幣存款與外國貨幣存款換算為同種幣別後的預期報酬率必然相等： $R = R^* + \frac{E^e - E}{E}$

• $R$：本國（臺灣）貨幣存款利率。
• $R^*$：外國（美國）貨幣存款利率。
• $E$：即期匯率，採直接標價法（Direct Quotation），定義為 1 單位外幣兌換之本幣價格（新台幣／美元，$\text{NTD/USD}$）。
• $E^e$：市場對未來即期匯率的預期值。
• $\frac{E^e - E}{E}$：持有美元存款換回新台幣時的預期匯兌損益率（預期美元升值率）。

2. 外匯市場資產途徑（Asset Approach to Exchange Rate）：

• 本國存款報酬率曲線：以新台幣計價，報酬率為 $R$。因 $R$ 決定於本國貨幣市場，不受當期即期匯率 $E$ 影響，故在圖形中為一條垂直線。
• 外國存款預期報酬率曲線：以新台幣計價，預期報酬率為 $R^* + \frac{E^e - E}{E}$。在短期內預期匯率 $E^e$ 固定的前提下，當期匯率 $E$ 越高（新台幣當期越弱），未來美元進一步升值的空間越小（$\frac{E^e - E}{E}$ 下降），因此以新台幣計價的美元存款預期報酬率越低，在圖形中為一條負斜率曲線。

解題方法

1. 座標軸設定與初始均衡

• 縱軸：匯率 $E$（$\text{NTD/USD}$，直接標價法，數值越大代表新台幣貶值、美元升值）。
• 橫軸：持有貨幣存款之預期報酬率（以新台幣計價）。
• 初始狀態：
• 臺灣存款報酬率為垂直線 $R_0$。
• 美元存款預期報酬率線為負斜率曲線，記為 $\text{Schedule}_0: R^*_0 + \frac{E^e - E}{E}$。
• 兩線交點 $A$ 決定初始均衡匯率 $E_0$。

2. 外生衝擊推導：短期美國升息（$R^*_0 \to R^*_1$，$R^*_1 > R^*_0$）

1. 曲線移動： 在短期內，市場對未來長期匯率的預期 $E^e$ 視為外生給定不變。當美國聯準會升息使得 $R^*$ 上升時，在任意給定的當期匯率 $E$ 下，持有美元存款的總預期報酬率均增加。因此，整條美元存款預期報酬率曲線向右（或向上）平行移動至 $\text{Schedule}_1: R^*_1 + \frac{E^e - E}{E}$。
2. 市場失衡與調整過程： 在原即期匯率 $E_0$ 下，美元存款的預期報酬率大於新台幣存款報酬率： $R^*_1 + \frac{E^e - E_0}{E_0} > R_0$ 國際金融市場資金為追求較高報酬，紛紛自新台幣存款轉向美元存款，導致外匯市場上對美元需求增加（新台幣供給增加），推升美元價值，促使即期匯率 $E$ 上揚。
3. 建立新均衡：

核心觀念

本題的核心架構為克魯曼（P. Krugman）所提出的​「貨幣市場與外匯市場聯立資產均衡模型」（Asset Approach to Exchange Rates），探討小國在「固定匯率制度」且「國際資本完全移動」下的總體調節機制。

1. 貨幣市場均衡（Money Market Equilibrium）： 實質貨幣供給等於實質貨幣需求： $\frac{M^s}{P} = L(R, Y)$ 其中，$M^s$ 為名目貨幣供給，$P$ 為物價水準（假定短期具僵固性），$R$ 為國內名目利率，$Y$ 為實質產出。實質貨幣需求與產出 $Y$ 呈正向關係（$\frac{\partial L}{\partial Y} > 0$），與利率 $R$ 呈負向關係（$\frac{\partial L}{\partial R} < 0$）。

2. 外匯市場均衡（Foreign Exchange Market Equilibrium）： 在國際資本完全移動與無交易成本下，外匯市場由未拋補利息評價條件（Uncovered Interest Parity, UIP）​決定： $R = R^* + \frac{E^e - E}{E}$ 其中，$R^*$ 為外國利率（小國無法影響，視為外生給定常數），$E$ 為名目匯率（直接標價法：1 單位外幣折合本幣金額），$E^e$ 為預期未來匯率。

3. 固定匯率的限制與央行干預：

• 央行承諾維持匯率於目標水準 $\bar{E}$，大眾預期匯率亦穩定於該水準（$E^e = \bar{E}$）。
• 代入 UIP 條件，必滿足： $R = R^*$ 即國內利率被動釘死於外國利率，小國失去貨幣政策自主性。
• 為維持固定匯率，貨幣供給 $M^s$ 轉為內生變數，央行必須在外匯市場被動買賣外幣資產，使貨幣供給被動調節。

解題方法

採用「資產市場聯立圖形分析法」（上半部為外匯市場，下半部為貨幣市場，共用「國內利率 $R$」作為傳導樞紐）。

1. 圖形座標與初始均衡架構

【外匯市場】
 匯率 E
 ▲
 │ 本國存款預期報酬線 (垂直線)
 │ │ R0 = R*
 │ │ │
 E = E_bar ────────┼───┼────── 外國存款預期報酬線
 │ │ 1 │ (R* + (E^e - E) / E)
 │ │ │
 └───────────────┴───┴────────► 預期報酬率 (以本幣計)
 │ │
───────────────────┼───┼───────────────────────────
 │ │
【貨幣市場】 ▼ ▼
 國內利率 R
 ▲ M0^s/P M1^s/P
 │ │ │
R' │.............│.......┼─ 2'
 │ │ │
R0 = R* ─────────┼───────┼─ 1, 2
 │ │ │ ╲
 │ │ ╲ ╲ L(R, Y1)
 │ │ ╲ ╲
 │ │ ╲ ╲
 │ │ ╲ L(R, Y0)
 └─────────────┴────────────┴─► 實質貨幣數量 M/P

• 下半部（貨幣市場）：
• 縱軸為國內利率 $R$，橫軸為實質貨幣數量 $\frac{M}{P}$。
• 實質貨幣供給線為垂直線 $\frac{M_0^s}{P}$。
• 實質貨幣需求線 $L(R, Y_0)$ 隨利率上升而下降（負斜率）。
• 上半部（外匯市場）：
• 縱軸為名目匯率 $E$（直接標價法），橫軸為各幣別資產之預期報酬率（以本幣衡量）。
• 垂直線代表持有本幣存款之預期報酬率 $R$。
• 負斜率曲線代表持有外幣存款之預期報酬率 $R^* + \frac{E^e - E}{E}$。
• 初始均衡點（點 1）：
• 貨幣市場：$\frac{M_0^s}{P} = L(R^*, Y_0)$，決定均衡利率 $R_0 = R^*$。
• 外匯市場：利率 $R_0 = R^*$ 對應之匯率恰為目標匯率 $E = \bar{E}$。

核心觀念

本題的核心觀念為小國關稅之部分均衡福利分析（Partial Equilibrium Analysis of Tariffs for a Small Country）。

1. 小國假設（Small Country Assumption）： 本國為世界市場的價格接受者（Price Taker），無法影響國際市場價格（$P_w$），亦即貿易條件（Terms of Trade）固定不變。課徵關稅後，國內價格將全額反映關稅額度。
2. 從價關稅（Ad Valorem Tariff）： 若課徵從價關稅稅率為 $t$，則課稅後的國內市場價格為： $P_1 = P_w(1 + t)$ 單位關稅額（$T$）為： $T = P_1 - P_w = P_w \times t$
3. 市場均衡恆等式： 進口量（$M$）等於國內需求量（$Q_D$）與國內生產量（$Q_S$）之差額： $M = Q_D - Q_S \implies Q_D = Q_S + M$
4. 福利變動指標：

• 消費者剩餘變動（$\Delta CS$）：價格上升導致消費者剩餘減少，圖形上為價格線與需求曲線之間的梯形面積： $\Delta CS = -\frac{1}{2}(Q_{D0} + Q_{D1})\Delta P$
• 生產者剩餘變動（$\Delta PS$）：價格上升促使國內供給增加，生產者剩餘增加，圖形上為價格線與供給曲線之間的梯形面積： $\Delta PS = +\frac{1}{2}(Q_{S0} + Q_{S1})\Delta P$
• 政府關稅收入（$\Delta GR$）：課稅後進口量乘以單位關稅： $\Delta GR = T \times M_1$
• 社會淨福利變動（$\Delta W$）與無謂損失（$DWL$）： $\Delta W = \Delta CS + \Delta PS + \Delta GR$ 由於小國無法藉由關稅改善貿易條件，故必定產生無謂損失（Deadweight Loss, $DWL = -\Delta W > 0$），其來源包含生產扭曲（Production Distortion）​與消費扭曲（Consumption Distortion）。

解題方法

步驟一：計算價格變動與單位關稅

• 自由貿易時之國內價格（等於世界價格）：$P_0 = P_w = 12$ 元。
• 課徵 $10\%$ 從價關稅（$t = 0.10$）後之國內價格： $P_1 = 12 \times (1 + 0.10) = 13.2\text{ 元}$
• 價格變動量（即單位關稅 $T$）： $\Delta P = P_1 - P_0 = 13.2 - 12 = 1.2\text{ 元}$

步驟二：推導課稅前後之國內消費量

題目已給定國內生產量與進口量，利用 $Q_D = Q_S + M$ 逆推消費量：

• 課稅前（自由貿易下）：
• 生產量 $Q_{S0} = 2,000$
• 進口量 $M_0 = 600$
• 消費量 $Q_{D0} = 2,000 + 600 = 2,600$ 單位
• 課稅後：
• 生產量 $Q_{S1} = 2,300$
• 進口量 $M_1 = 200$
• 消費量 $Q_{D1} = 2,300 + 200 = 2,500$ 單位

步驟三：計算各部門利得或損失

1. 本國廠商利得（生產者剩餘增加，$\Delta PS$）： $\Delta PS = \frac{Q_{S0} + Q_{S1}}{2} \times \Delta P = \frac{2,000 + 2,300}{2} \times 1.2 = 2,150 \times 1.2 = 2,580\text{ 元}$ （本國廠商獲得利得 $2,580$ 元）

2. 政府利得（關稅收入，$\Delta GR$）： $\Delta GR = M_1 \times T = 200 \times 1.2 = 240\text{ 元}$ （政府獲得稅收利得 $240$ 元）

3. 消費者損失（消費者剩餘減少，$\Delta CS$）：

核心觀念

本題屬於國際貿易理論中李昂鐵夫固定要素比例（Fixed Proportions / Leontief Technology）​下的赫克歇爾－歐林模型（Heckscher-Ohlin Model）​變形題，核心在於檢驗考生以下四項觀念：

1. 生產可能曲線（PPF）的推導：在要素無法互相替代下，產出受限於「勞動限制式」與「資本限制式」。PPF 為兩條限制式與兩軸所圍成之可行集合的外生凸外包絡線，呈現分段線性且具拗折點（Kink Point）​的凹向原點形態。
2. 邊際轉換率（$MRT$）與相對價格：各線段的斜率絕對值即為邊際轉換率 $MRT_{CF} = -\frac{dF}{dC}$，代表增加 1 單位 $C$ 財貨必須放棄的 $F$ 財貨數量。
3. 自給自足（Autarky）之充分就業均衡：在自給自足且偏好同時消費兩財貨的標準假設下，為達成兩要素均充分就業（避免要素閒置造成報酬為零之無效率），經濟體必然生產並消費於 PPF 的拗折點。
4. 開放貿易後的產值極大化與貿易型態：面對外生給定的國際相對價格比 $(P_C / P_F)^*$，廠商極大化產值，將國際價格線（等收入線）與 PPF 相切或交於角隅點（Corner Solution），決定專業化生產型態與進出口方向。

解題方法

一、生產可能曲線（PPF）方程式與圖形

設生產 $C$ 財貨 $C$ 單位、生產 $F$ 財貨 $F$ 單位。由題目條件可列出兩要素的限制式：

1. 勞動限制式（Labor Constraint）： $2C + 1F \le 4,000 \implies F \le 4,000 - 2C$

• 截距點：當 $C = 0$ 時，$F = 4,000$；當 $F = 0$ 時，$C = 2,000$。
• 線段斜率絕對值（邊際轉換率）：$MRT_L = 2$。

2. 資本限制式（Capital Constraint）： $2C + 3F \le 6,000 \implies F \le 2,000 - \frac{2}{3}C$

• 截距點：當 $C = 0$ 時，$F = 2,000$；當 $F = 0$ 時，$C = 3,000$。
• 線段斜率絕對值（邊際轉換率）：$MRT_K = \frac{2}{3}$。

3. 求兩限制式之交點（拗折點 $E$）： 聯立求解方程式： $\begin{cases} 2C + F = 4,000 & \cdots\text{(1)} \\ 2C + 3F = 6,000 & \cdots\text{(2)} \end{cases}$ 由 $(2) - (1)$ 式得： $2F = 2,000 \implies F = 1,000$ 代回 $(1)$ 式得： $2C + 1,000 = 4,000 \implies 2C = 3,000 \implies C = 1,500$ 交點座標為 $(C, F) = (1,500, 1,000)$。

4. PPF 的分段函數： 在兩要素均不可超越稟賦的條件下，PPF 取兩限制式邊界之較小值： $F(C) = \begin{cases} 2,000 - \dfrac{2}{3}C, & 0 \le C \le 1,500 \quad (\text{資本為緊縮限制，斜率絕對值 } MRT = \dfrac{2}{3}) \\[8pt] 4,000 - 2C, & 1,500 < C \le 2,000 \quad (\text{勞動為緊縮限制，斜率絕對值 } MRT = 2) \end{cases}$

5. 圖形描繪：

• 縱軸截距為 $(0, 2,000)$（受限於資本總量）。
• 橫軸截距為 $(2,000, 0)$（受限於勞動總量）。
• 拗折點位於 $(1,500, 1,000)$。

 F (財貨數量)
 ^
2000+ A (0, 2000)
 | \
 | \ 斜率 = -2/3 (資本限制邊界)
 | \
1000+ - - - E (1500, 1000) [拗折點]
 | | \
 | | \ 斜率 = -2 (勞動限制邊界)
 | | \
 0+-------+------+------> C (財貨數量)
 0 1500 2000

二、自給自足（Autarky）下的消費量

1. 在封閉經濟（自給自足）體系中，國內消費量必然等於國內生產量：$C_{\text{消費}} = C_{\text{生產}}$、$F_{\text{消費}} = F_{\text{生產}}$。
2. 題目指出「該國人民偏好同時消費兩種財貨」，意即社會無異曲線呈現標準的凸向原點無差異曲線，均衡解為內部解（Interior Solution）。
3. 要素市場若未達充分就業：

• 若生產在 $AE$ 線段上（$C < 1,500$），勞動將有剩餘，導致勞動工資 $w = 0$。
• 若生產在 $EB$ 線段上（$C > 1,500$），資本將有剩餘，導致資本租金 $r = 0$。

4. 唯有在拗折點 $E(1,500, 1,000)$，勞動與資本同時達到完全就業（Full Employment）： $2(1,500) + 1(1,000) = 4,000 = \bar{L}$ $2(1,500) + 3(1,000) = 6,000 = \bar{K}$