108 高普考普通考試 金融保險 保險學概要 考古題詳解

核心觀念

本題測驗「危險管理（Risk Management）」核心架構中「危險對策（Risk Treatment Techniques）」的分類與實務運作，主要包含以下觀念與定義：

1. 危險管理對策二分法：

• 危險控制（Risk Control）：旨在損失發生前降低危險發生的頻率，或在損失發生時縮小損失的幅度（如避免、損失預防、損失抑減、分散、複製、控制型移轉）。
• 危險理財（Risk Financing）：著重於危險事故發生致生損失時，如何取得或融通資金以補償經濟損失、維持主體財務穩定與經營連續性。

2. 危險理財的兩大核心途徑：

• 危險自留（Risk Retention）：企業或個人由內部自行承擔損失的財務後果。
• 危險移轉（Risk Transfer）：將可能遭受損失的財務負擔移轉予組織外部之第三方。

3. 理財型危險移轉的分類：

• 保險之移轉（Insurance Transfer）：利用大數法則與保險契約將損失風險移轉至專業保險人。
• 非保險之理財移轉（Non-insurance Financial Transfer）：不透過商業保險契約，而是透過一般民商法契約、財務工具（如避險、保證、免責協議）達成損害賠償義務之轉嫁。

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解題方法

本題為標準的觀念闡述型申論題，作答應採取「體系展開法」，結構依序開展：

1. 破題界定「危險理財」本質：指出危險理財係「事前預作安排以確保事後損失補償資金無虞」之機制。
2. 第一子題（危險理財之主要措施）：以「危險自留」與「危險移轉」為二大骨幹，並分項說明其具體資金安排工具（如當期費用化、損失準備金、專屬保險公司、契約轉嫁等），展現理論深度。
3. 第二子題（危險移轉之主要方式）：將移轉進一步精確區分為「保險移轉」與「非保險之理財移轉」，分別詳述其定義、運作機制及實務具體工具（如免責條款、履約保證、衍生性商品避險），確保涵蓋範圍無遺漏。

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選項分析（申論題架構剖析）

本題為申論題，非選擇題。考生於構思各作答要點時，須掌握以下重點與界線：

1. 「控制型移轉」與「理財型移轉」之界線：

• 將高風險業務外包（Subcontracting）或設立獨立子公司承擔業務，本質上是透過法律實體或作業分離消除實質暴露，屬於「危險控制之移轉」。
• 保險、期貨避險、免責協議並未消除標的本身的物理危險，而是改變「誰來出錢補償」，屬於「危險理財之移轉」。本題題幹明確限定於「危險之理財類別中」，作答移轉方式時不得與控制型外包混淆。

2. 「自留」之各層次資金來源：

• 單寫「承擔風險」無法獲得高分，須展現具體的財務工具：無基金自留（當期支出吸收）、有基金自留（提存準備金）、舉債融通、專屬保險公司（Captive）。

3. 「非保險移轉」之代表工具：

• 務必列出「免責約定（Hold-harmless agreement）」與「避險（Hedging）」，此為各教科書評分之核心關鍵字。

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解題技巧

1. 配分預算與標題分明： 此類雙問型考題（各佔約 12～13 分），版面切記「五五均分」。使用標準公職編號格式（一、（一）、1.、（1）），一目了然。
2. 關鍵字精準標示： 閱卷委員主要尋找核心名詞：自留（Retention）、移轉（Transfer）、專屬保險（Captive）、商業保險（Commercial Insurance）、免責協議（Hold-Harmless Agreement）、避險（Hedging）。答題時將中英文專有名詞並列，大幅提升專業度。
3. 防止審題偏差： 注意題幹第二問「又危險之移轉通常其主要方式為何？

核心觀念

本題測驗「保險業組織型態之特徵與比較」，核心法源與學理依據如下（以命題當年民國 108 年法規為準；現行保險法第 136 條雖經後續微調其他項次，但第 1 項明定保險業組織以股份有限公司與合作社為限之核心架構維持不變）：

1. 法規依據：保險法第 136 條第 1 項規定：「保險業之組織，以股份有限公司或合作社為限。但依其他法律規定或經主管機關核准設立者，不在此限。」
2. 組織型態優勢：股份有限公司作為現代企業主力型態，具備資本募集彈性、責任有限、所有與經營分離等商業優勢，特別適合經營具備大規模經濟與高資本要求（如資本適足率）的保險事業。
3. 兩者本質比較：

• 組織性質：涉及「營利社團法人 vs. 互助社團法人」、「資合（資本多數決） vs. 人合（一人一票）」、「資本固定性 vs. 資本變動性」及「保戶與所有人身分是否合一」。
• 利益處分：涉及「按持股比例分紅 vs. 按交易（保費）利用比例返還」及「盈餘歸屬主體（投資股東 vs. 投保社員）」。

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解題方法

本題屬標準的比較型申論題，切入策略應分為三大部分，層次井然展開：

1. 破題引用法源：點出保險法第 136 條第 1 項之規定，確立保險業之法定組織型態。
2. 分析股份有限公司之優點：從「資本籌措」、「經營治理」、「責任承擔」及「市場競爭與分散風險」四個構面論述為何國內保險業皆採此型態。
3. 兩者差異對比（組織性質與利益處分）：嚴格依題意將比較維度切分為「組織性質」與「利益處分」兩大項，並輔以表格對照，使閱卷老師能迅速掌握關鍵字。

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選項分析

本題為申論題，非選擇題，無個別選項。作答時切忌混雜「組織性質」與「利益處分」，應精準歸類，並使用標準保險學專有名詞（如「資合與人合」、「利用比例分配」、「雙重身分」）。

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解題技巧

1. 閱卷給分痛點：許多考生在比較差異時，把「表決權（一股一票 vs. 一人一票）」誤列在利益處分，導致失分。表決權屬於「組織性質（治理機制）」，利潤分派方式才屬於「利益處分」。
2. 抓緊對比維度：

• 組織性質：營利性質、信用基礎（資合/人合）、資本穩定度、成員與客戶身分。
• 利益處分：分配依據、利潤實質歸屬者、超額利潤去向。

3. 篇幅配置：優點約占 40%，差異比較占 60%（組織性質 35%、利益處分 25%）。

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【答案】

一、保險業採「股份有限公司」組織型態之優點

依保險法第 136 條第 1 項規定，保險業之組織以股份有限公司或合作社為限。實務上我國保險公司幾乎全屬股份有限公司，主因其具備下列優點：

1. 資本募集容易，利於擴大營業規模： 保險業具高度公眾性，承受龐大承保危險，主管機關對於最低實收資本額及資本適足率（RBC）有嚴格規範。股份有限公司可透過公開募集、發行新股或公司債等多元管道籌資，迅速充實資本實力與承保能量。
2. 股東負有限責任，投資風險可控： 股東僅以出資額為限對公司負責，能有效吸引社會大眾及機構法人投資，降低出資者之破產風險。
3. 股份自由轉讓，流動性高： 股權可依法自由轉讓，資金進出便利，有助於資本市場形成客觀之企業價值評價，增進投資誘因。
4. 所有與經營分離，落實專業經理人制度： 保險業務涵蓋核保、理賠、精算與龐大資金運用，專業性極高。

核心觀念

本題為典型之「法規規範」與「財務實務」結合題型，評量考生對保險業資產負債管理（ALM）及監理法規的掌握程度。主要涉及之核心觀念與法源依據如下：

1. 保險業資金來源：依《保險法》第 146 條第 1 項之定義，包含「業主權益」與「各種準備金」。
2. 國外投資限制：以命題當年（民國 108 年）法規為準，核心規範為《保險法》第 146 條之 4 及《保險業辦理國外投資管理辦法》，重點在於法定限額（最高不得超過資金之 $45\%$）、排除不計入額度之特殊項目，以及投資對象與風險控管門檻（現行法雖歷經資本適足與管理辦法之技術性微調，但母法 $45\%$ 之法定總額上限依然維持）。
3. 外匯價格變動準備金：規範於《人身保險業外匯價格變動準備金應注意事項》，核心功能在於發揮「損益平滑器」與「風險緩衝池」機制，解決壽險業海外投資龐大所伴隨的匯率波動與昂貴避險成本問題。

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解題方法

本題為標準的「三合一」申論題，作答時應採「分點條列、三段呼應」之架構循序解答：

1. 第一問（資金來源）：先援引法條定義，再由會計與財務觀點分別闡述業主權益（自有資金）與各種準備金（負債性質資金）之內涵。
2. 第二問（國外投資限制）：從「法規限額（比例限制）」、「投資標的與資格要求」、「特殊排除項目（不計入限額）」三大構面說明監理防線。
3. 第三問（外匯準備金優點）：從「財務損益平滑化」、「節省傳統避險成本」、「強化資本韌性與健全經營」等實務效益切入，說明制度設計之利基。

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選項分析

本題為申論題（非選擇題），評分重點在於法條精準度與實務邏輯的完整性：

• 第一子題評分要點：能否完整列出《保險法》第 146 條第 1 項所稱之「業主權益」與「各種準備金」，並簡要說明其項目（未滿期保費準備金、賠款準備金、責任準備金、特別準備金等）。若漏答準備金的具體範疇會酌予扣分。
• 第二子題評分要點：必須明確寫出國外投資「最高不得超過各該保險業資金 $45\%$」的關鍵比例，並提及外幣保單等免計入限額之規定，以及信用評等與內控要求。
• 第三子題評分要點：不可僅寫「減少匯損」，必須論及「平滑財報損益」、「降低換匯契約（CS/NDF）之經常性避險費用」及「強化承受極端匯率風險能力」等深層經濟效益。

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解題技巧

1. 脈絡串聯技巧：本題三問具有強烈的因果邏輯——「資金規模龐大（負債端）」$\to$「國內去化困難轉向海外投資，但受法規限額拘束（資產端）」$\to$「海外資產伴隨龐大匯率風險，因而需提存外匯價格變動準備金（風險管理端）」。作答時若能點出此一脈絡，可展現整合理論與實務的高分實力。
2. 常考數字陷阱：國外投資法定上限為保險業資金的 $45\%$，切勿誤記為資本額或可運用資金之其他百分比。
3. 準備金性質辨析：外匯價格變動準備金在會計上列於負債項下之「特別準備金」，具備累積獲利與沖抵損失之動態雙向調整特性。

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【答案】

一、我國保險業可運用資金之來源

核心觀念 本題評量考生對「投資型保險（Investment-linked Insurance）」之法律定義、運作機制及國內實務商品體系之掌握。

1. 法源依據：以命題當年（民國 108 年）之《保險法》第 123 條之 1 及主管機關訂定之《投資型保險投資管理辦法》為準。依《保險法》第 123 條之 1 規定，投資型保險指保險人將要保人交付之保險費，依約定方式扣除各項費用後，置於專設帳簿中，並依要保人指定之投資方式及標的進行運用，其保險給付之一部或全部，視專設帳簿資產之投資績效而定之保險契約。（註：現行法後續針對高齡者投保規範及身故門檻比率有微幅修正，但商品基本架構與主要類別並未改變。）
2. 制度特質：專設帳簿（Separate Account）、費用結構透明化（Unbundled Pricing）、投資損益與風險由保戶自負（除附保證機制外）。

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解題方法 本題為標準的雙子題申論題，切入點應嚴格呼應題目層次：

1. 第一部分（特色）：由法律與財務精算視角出發，歸納並條列出投資型保險與傳統型保險最顯著的五大差異特徵（專設帳簿獨立性、費用透明、風險自負、高度彈性、雙重功能）。
2. 第二部分（主要類別）：以國內主管機關規範及壽險實務為分類標準，分為「變額壽險」、「變額萬能壽險」及「變額年金保險」三大主要類別，並精確定義各類別之內涵與給付型態，輔以數學關係式具體說明給付差異。

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解題技巧

1. 審題關鍵字定位：

• 「特色」必須扣緊「專設帳簿」、「費用透明」、「風險移轉」等核心詞彙。
• 「類別」需明確劃分「壽險」與「年金」，並點出萬能壽險與變額壽險的融合特性。

2. 高分陷阱防範：

• 切忌將「萬能壽險（Universal Life）」與「變額壽險（Variable Life）」混為一談。萬能壽險之保單價值存放於「一般帳戶」，由保險公司給予宣告利率並承擔投資風險；投資型保險（含變額萬能壽險）之保單帳戶價值則置於「專設帳簿」，投資風險原則上由要保人自負。
• 死亡給付型態（甲型與乙型）為評分關鍵亮點，列出關係式可大幅提升專業度。

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【答案】

一、投資型保險商品之特色

投資型保險兼具「保障」與「投資」性質，相較於傳統型人身保險，其核心特色如下：

1. 資產獨立：設立專設帳簿（Separate Account） 保險人收取之保費，扣除保險相關費用後，置於獨立於保險公司一般帳戶之外的「專設帳簿」中獨立記帳與管理。依《保險法》第 123 條之 1 規定，專設帳簿之資產非各該投資型保險契約之受益人不得主張；於保險公司破產時，該帳簿資產亦不列入破產財產，具有資產隔離與破產保護之法律效力。

2. 費用結構完全透明化（Transparency of Costs） 傳統保單將預定死亡率、預定利率與預定費用率混合計算為單一保費；投資型保險則採「非包裹式（Unbundled）」計價，將各項扣除費用逐一明列（如前置保費費用、保單管理費、危險保費 COI、投資標的轉換費等），保戶可清楚知悉每筆資金之流向與扣費明細。