110 中華郵政招考專業職(一) 一般金融 中華郵政專業職(一) (會計學概要及貨幣銀行學概要) 考古題詳解

核心觀念

本題考查不動產、廠房及設備之：

1. 年數合計法折舊計算。
2. 折舊方法變更後之折舊計算。
3. 帳面金額計算。
4. 出售固定資產之處分損益及分錄。
5. 具有商業實質之固定資產交換。

機器設備成本為 $700,000$，估計殘值為 $100,000$，因此可折舊金額為：

使用年限為 5 年，年數合計數為：

（一）X1 年度折舊費用

年數合計法係以剩餘使用年數作為分子，年數合計數作為分母。

X1 年初購入，剩餘使用年數為 5 年，因此：

【答案】X1 年度折舊費用為 $200,000$。

（二）X2 年度折舊費用

X1 年提列折舊 $200,000$ 後，機器設備帳面金額為：

X2 年改採直線法，折舊方法變更後，應以變更日之帳面金額、剩餘耐用年限及殘值重新計算。

X2 年初：

• 帳面金額：$500,000$
• 估計殘值：$100,000$
• 剩餘使用年限：4 年

因此：

【答案】X2 年度折舊費用為 $100,000$。

（三）X3 年 12 月 31 日帳面價值

X2 年底帳面金額為：

X3 年仍採直線法，剩餘使用年限為 3 年，故 X3 年折舊費用為：

因此，X3 年 12 月 31 日帳面金額為：

【答案】X3 年 12 月 31 日該機器設備帳面價值為 $300,000$。

（四）X4 年 1 月 1 日出售機器設備之分錄

1. 計算累計折舊

截至 X3 年 12 月 31 日，累計折舊為：

機器設備原始成本為 $700,000$，因此帳面金額為：

2. 計算處分損益

出售價格為 $285,000$：

核心觀念

本題考查以「間接法」編製現金流量表時，交易對下列三類現金流量的影響：

• 營業活動：與本業損益及營運資金變動有關。
• 投資活動：取得或處分投資、固定資產及其他長期資產。
• 籌資活動：資本、借款及庫藏股票等造成的現金變動。

以命題當年（民國 110 年）企業會計準則及現金流量表分類慣例為準。間接法係由本期淨利出發，調整非現金項目及營運資金變動；但題目所列各事項，仍須判斷其實際現金流量活動及增減方向。

解題方法與各小題分析

（一）存貨增加 $200{,}000$

存貨增加代表公司購貨或耗用現金增加，屬於營運資金增加。

在間接法中，營運資產增加應自淨利中減除：

因此：

【答案】營業活動減少 $200{,}000$。

（二）遞延所得稅負債增加 $35{,}000$

遞延所得稅負債增加通常是會計所得稅費用已認列，但本期尚未實際支付相同金額的所得稅，屬於非現金項目。

間接法下，負債增加表示本期淨利中包含的費用尚未造成現金流出，因此應加回：

因此：

【答案】營業活動增加 $35{,}000$。

（三）收到投資公司債之利息 $50{,}000$

雖然利息收入來自投資公司債，但依命題當年現金流量表分類慣例，利息收取列為營業活動現金流量。原因是利息收入已反映於本期損益，間接法係以淨利為起點處理。

收到利息會使現金增加：

因此：

核心觀念

本題重點包括：

1. 商業銀行的流動性管理目的。
2. 準備金、法定準備與超額準備的關係。
3. 準備率與銀行放款能力的計算。
4. 銀行持有超額準備的決定因素。

基本公式如下：

（一）商業銀行的流動性管理目的

商業銀行的主要負債為存款，且存款人可以要求提領；銀行的資產則多為放款及投資，具有期限較長、變現速度較慢的特性。因此，銀行必須進行流動性管理，以確保資金調度能力。

流動性管理目的如下：

1. 確保銀行能及時支付存款人的提款需求。
2. 確保銀行能履行到期負債、票據交換及其他付款義務。
3. 避免因資金不足而被迫出售資產，造成重大損失。
4. 降低流動性風險，維持銀行信用與存款人信心。
5. 在安全性與獲利性之間取得平衡，避免持有過多低收益流動資產而降低獲利。
6. 確保銀行在金融市場緊張或發生突發性資金需求時，仍具有應變能力。

（二）根據表三計算

1. 甲銀行有 $4,000 的超額準備，應提準備率為多少？

表三資料：

• 實際準備金：$25,000
• 存款：$150,000
• 超額準備：$4,000

先求法定準備：

因此，應提準備率為：

【答案】應提準備率為 14%。

2. 應提準備率為 10%，甲銀行可以增加放款多少？

存款為 $150,000，因此法定準備為：

銀行實際持有準備金為 $25,000，所以超額準備為：

銀行可將超額準備轉為放款，因此可增加放款：

【答案】甲銀行可以增加放款 $10,000。

3. 存入 $50,000，且甲銀行沒有後續動作，超額準備有多少？

原有資料：

• 原準備金：$25,000
• 原存款：$150,000

存入

核心觀念

本題考查固定收益證券利率的兩種結構：

1. 利率的風險結構（risk structure）：在相同到期期間下，不同債券因信用、流動性及稅負等因素而產生的利率差異。
2. 利率的期限結構（term structure）：在相同信用風險、流動性及稅負條件下，不同到期期間債券的利率關係，通常以殖利率曲線表示。

其中，利率風險結構主要說明「同一期限、不同債券」的利率差異；利率期限結構主要說明「同一類型債券、不同期限」的利率差異。

（一）影響利率的風險結構之主要因素【9 分】

1. 違約風險

違約風險是指債券發行人無法依約支付利息或償還本金的可能性。

• 政府公債通常被視為違約風險較低。
• 公司債、金融債或財務狀況較差之發行人所發行的債券，違約風險較高。
• 投資人承擔較高的違約風險，必須獲得較高利率作為補償。

因此，違約風險越高，債券利率越高；相對於無違約風險債券的利率差額，稱為違約風險貼水。

一般而言：

若市場景氣惡化，公司違約機率提高，公司債與政府公債之間的利差通常會擴大。

2. 流動性

流動性是指資產能否迅速以接近其合理價值的價格出售，而不致遭受重大損失。

• 流動性高的債券，容易在市場中買賣，投資人持有此類債券較為便利。
• 流動性低的債券，出售時可能需要較長時間，且必須接受較大的價格折讓。
• 投資人持有流動性較差的債券，必須獲得流動性貼水。

因此，流動性越低，投資人要求的利率越高。

例如，政府公債通常具有較大的交易市場與較低的交易成本，因此利率相對較低；交易量小、流通性差的公司債，通常必須提供較高利率吸引投資人。

3. 所得稅待遇

不同債券的利息所得可能具有不同的課稅方式，因而影響投資人實際取得的稅後報酬率。

假設債券的稅前利率為 $i$，稅率為 $t$，則稅後利率約為：

若某債券的利息所得享有免稅或較低稅率待遇，即使其稅前利率較低，仍可能具有較高的稅後報酬。因此，投資人會比較稅後收益，而非只比較債券的名目利率。

若兩種債券的稅後報酬相同，則應滿足：

因此：

• 稅負較重的債券，須提供較高的稅前利率。
• 享有租稅優惠的債券，稅前利率可能較低。
• 所得稅制度會造成不同債券間的利率差異。

4. 其他影響因素

除上述三項主要因素外，債券利率亦可能受到下列因素影響：

• 市場分割與投資人偏好：不同投資人可能偏好不同種類的債券。
• 抵押品或擔保條件：有擔保債券的違約損失較低，利率通常較低。
• 可轉換、可贖回等附加權利：債券附帶的選擇權會影響其價值及利率。
• 通貨膨脹風險：投資人關心實質報酬，預期通貨膨脹較高時，通常要求較高的名目利率。

綜合而言，債券利率可表示為：

（二）利率的期限結構【4 分】

利率的期限結構，是指在其他條件相同下，具有不同到期期間的債券，其利率之間的關係。實務上通常以同一類型債券的不同期限殖利率繪製殖利率曲線。

例如，以橫軸表示到期期間，以縱軸表示殖利率，即可觀察短期利率與長期利率的關係。

殖利率曲線主要有三種型態：

1. 正斜率曲線

長期利率高於短期利率：

通常表示市場預期未來短期利率上升，亦可能反映長期債券具有較高的期限風險與流動性貼水。

2. 水平曲線

各期限利率接近，表示市場預期未來利率變動不大，或不同期限的風險貼水大致抵銷。

3. 負斜率曲線

長期利率低於短期利率：

即為倒掛殖利率曲線，通常表示市場預期未來短期利率下降，常與未來經濟成長趨緩或衰退預期有關。

（三）利率的風險結構和期限結構如何提供未來經濟景氣的訊息？【12 分】

一、利率風險結構所提供的景氣訊息

1. 信用利差反映景氣與違約風險

利率風險結構中最重要的景氣指標之一，是公司債與政府公債之間的信用利差：

當市場景氣良好時：

• 企業營收與獲利通常較佳；
• 企業違約機率較低；
• 投資人對公司債的信心提高；
• 公司債需求增加，價格上升；
• 公司債利率下降；
• 公司債與政府公債的利差縮小。