110 經濟部聯招(台電、中油、台水、台糖)新進職員 財會 國營事業聯招 (中級會計學、財務管理)B 考古題詳解

核心觀念

本題考查兩項會計處理：

1. 不可取消且具虧損性的銷貨合約： 110 年 12 月 31 日尚未取得存貨，但依當日市場價格履約將發生損失，應依《國際會計準則第 37 號》認列虧損性合約負債。

2. 存貨之成本與淨變現價值孰低： 111 年 4 月 15 日取得存貨後，應依《國際會計準則第 2 號》比較存貨成本與淨變現價值，認列存貨跌價損失。

銷貨費用屬於銷售時發生之費用，不屬於 110 年 12 月 31 日估計履約成本的一部分，但應納入 111 年 4 月 15 日的淨變現價值計算。

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解題方法與計算

一、110 年 12 月 31 日估計合約損失

合約銷售收入：

$$10,000 \text{ 件}\times \$10=\$100,000$$

若於 110 年 12 月 31 日購入存貨，履約成本為：

$$10,000 \text{ 件}\times \$12=\$120,000$$

因此，履行不可取消銷貨合約的預期損失為：

$$\$120,000-\$100,000=\$20,000$$

因為 110 年 12 月 31 日尚未取得存貨，不得直接認列存貨跌價損失，應認列「虧損性合約負債」及損失。

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二、111 年 4 月 15 日實際購入存貨

實際購入成本：

$$10,000 \text{ 件}\times \$11=\$110,000$$

此時存貨的淨變現價值為：

$$(\$10-\$10\times 5\%)\times 10,000$$ $$=(\$10-\$0.5)\times 10,000=\$95,000$$

存貨成本為 $110,000，淨變現價值為$95,000，因此應認列存貨跌價損失：

$$\$110,000-\$95,000=\$15,000$$

由於存貨已經取得，原先認列的虧損性合約負債不再單獨存在，應予迴轉：

$$\$20,000$$

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三、111 年 5 月 1 日出售

銷貨收入：

$$10,000 \text{ 件}\times \$10=\$100,000$$

銷售費用：

$$\$100,000\times 5\%=\$5,000$$

存貨已按淨變現價值 $95,000 列帳，因此出售時銷貨成本為$95,000。

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分錄

核心觀念

本題考查：

1. 會計利潤與課稅所得之調節
2. 永久性差異與暫時性差異
3. 當期所得稅與遞延所得稅
4. 年數合計法與直線法折舊之差異

以命題當年（民國 110 年）法規及會計處理為準。

1. 永久性差異

汽車成本為 $5,000,000$，但稅法僅允許 $2,500,000$ 計提折舊。未來累計有 $2,500,000$ 永遠不得作為稅上折舊費用，因此屬於永久性差異。

永久性差異不會在未來年度迴轉，故：

• 影響課稅所得
• 不認列遞延所得稅資產或負債

2. 暫時性差異

機器設備在財務會計與稅務會計採用不同折舊方法，造成折舊費用認列時點不同，但設備使用完畢後差異會迴轉，故屬於暫時性差異。

因此須認列遞延所得稅資產或負債。

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解題方法

課稅所得的基本計算式為：

$$\text{課稅所得} = \text{會計利潤} + \text{財務會計折舊} - \text{稅法折舊}$$

其中，汽車超過稅法折舊上限的部分，屬於永久性差異，應加回。

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一、計算 110 年及 111 年之課稅所得

（一）汽車折舊差異

財務會計折舊：

$$\frac{\$5,000,000}{5} = \$1,000,000$$

稅法折舊：

$$\frac{\$2,500,000}{5} = \$500,000$$

每年永久性差異：

$$\$1,000,000-\$500,000 = \$500,000$$

因此，110 年及 111 年均應將 $500,000$ 加回課稅所得。

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（二）機器設備折舊差異

1. 財務會計折舊：年數合計法

耐用年限為 4 年，年數合計數為：

$$4+3+2+1=10$$

110 年折舊：

$$\$2,400,000\times\frac{4}{10} = \$960,000$$

111 年折舊：

$$\$2,400,000\times\frac{3}{10} = \$720,000$$

2. 稅法折舊：直線法

$$\frac{\$2,400,000}{4} = \$600,000$$

3. 各年度暫時性差異

110 年：

$$\$960,000-\$600,000 = \$360,000$$

111 年：

$$\$720,000-\$600,000 = \$120,000$$

由於財務會計折舊較高，須將差額加回課稅所得。

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（三）課稅所得

110 年

$$\begin{aligned} \text{課稅所得} &= \$850,000 +\$500,000 +\$360,000\\ &= \boxed{\$1,710,000} \end{aligned}$$

111 年

$$\begin{aligned} \text{課稅所得} &= \$1,000,000 +\$500,000 +\$120,000\\ &= \boxed{\$1,620,000} \end{aligned}$$

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二、所得稅相關分錄

（一）110 年

1. 當期所得稅

110 年應納所得稅：

$$\$1,710,000\times20\% = \$342,000$$

分錄：

借：所得稅費用—當期所得稅　$342,000$ 　貸：應付所得稅　　　　　　$342,000$

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2. 遞延所得稅資產

110 年機器設備的帳面金額：

$$\$2,400,000-\$960,000 = \$1,440,000$$

稅務基礎：

$$\$2,400,000-\$600,000 = \$1,800,000$$

因帳面金額低於稅務基礎，形成可減除暫時性差異：

核心觀念

本題依命題當年（民國 110 年）適用之國際會計準則第 19 號「員工福利」處理確定福利退休計畫，重點包括：

1. 確定福利義務現值的變動：

$期末確定福利義務=期初確定福利義務+當期服務成本+利息成本\pm精算損益$

2. 計畫資產的變動：

$期末計畫資產=期初計畫資產+計畫資產報酬+雇主提撥-福利支付$

3. 退休金費用包括：

$退休金費用=當期服務成本+淨利息費用$

4. 淨確定福利負債再衡量數包括：

$精算損益+計畫資產報酬-計畫資產利息收入$

本題中，借記「其他綜合損益—淨確定福利負債再衡量數」$3,000，表示本年度淨確定福利負債再衡量損失為$3,000。

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解題方法

先利用計畫資產的期初、期末資料及現金提撥額，求出實際計畫資產報酬；再設折現率為 $r$，利用確定福利義務及再衡量數的調節關係求出折現率，最後回推服務成本。

題目說明今年內並未支付退休俸，因此福利支付為 $0$。

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（一）計畫資產報酬

計畫資產調節如下：

$$期末計畫資產 = 期初計畫資產 + 計畫資產報酬 + 雇主提撥 - 福利支付$$

代入資料：

$$236,000=180,000+計畫資產報酬+50,000-0$$

因此：

$$計畫資產報酬=6,000$$

故計畫資產本年度實際報酬為：

$$\boxed{\$6,000}$$

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（二）折現率

設本年度折現率為 $r$。

期初確定福利義務為 $300,000$，因此：

$$利息成本=300,000r$$

期初計畫資產為 $180,000$，因此：

$$利息收入=180,000r$$

淨利息費用為：

$$300,000r-180,000r=120,000r$$

由退休金費用分錄：

$$退休金費用=20,250$$

且：

$$退休金費用=當期服務成本+淨利息費用$$

所以：

$$當期服務成本+120,000r=20,250$$

令當期服務成本為 $S$，則：

$$S=20,250-120,000r \tag{1}$$

由確定福利義務調節求精算損益

設確定福利義務精算損失為 $A$。

確定福利義務由 $300,000$ 增加至 $329,250$：

$$329,250=300,000+S+300,000r+A$$

因此：

$$S+300,000r+A=29,250 \tag{2}$$

由再衡量數求精算損益

淨確定福利負債再衡量損失為 $3,000$：

$$3,000=A+計畫資產報酬-利息收入$$

代入計畫資產報酬 $6,000$ 及利息收入 $180,000r$：

$$3,000=A+6,000-180,000r$$

因此：

$$A=-3,000+180,000r \tag{3}$$

將式（1）及式（3）代入式（2）：

核心觀念

本題考查《借款成本》準則下，符合資本化條件之資產，其借款成本應資本化的計算。

以命題當年（民國 110 年）法規為準，借款成本資本化的主要原則如下：

1. 資產支出已發生。
2. 借款成本已發生。
3. 使資產達到預定可使用或可出售狀態所必要的活動已開始進行。

本題廠房於 110 年 1 月初開始建造，且題目明確說明符合借款成本資本化條件，因此自各筆借款實際動撥日起，相關借款利息得計入在建工程成本。

專案借款的資本化金額計算公式為：

$$\text{應資本化借款成本} = \text{專案借款實際發生之借款成本} - \text{閒置資金投資收益}$$

本題第一種情形沒有閒置資金，因此直接計算各筆借款的利息。

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解題方法

依各筆借款的動撥日期，分別計算其在 110 年度實際發生的利息，再加總之。

第一筆借款於 110 年 1 月 1 日動撥，使用期間為全年 12 個月。

第二筆借款於 110 年 5 月 1 日動撥，使用期間為 5 月至 12 月，共 8 個月。

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（一）110 年度借款成本應資本化金額

第一筆專案借款

$$3,000,000 \times 4\% \times \frac{12}{12} = 120,000$$

第二筆專案借款

$$6,000,000 \times 4\% \times \frac{8}{12} = 160,000$$

合計資本化借款成本

$$120,000+160,000=280,000$$

因此，110 年度應資本化之借款成本為：

$$\boxed{\$280,000}$$

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（二）110 年 12 月 31 日借款成本資本化分錄

題目未說明利息已支付，因此以應付利息入帳：

借方	金額	貸方	金額
在建工程—廠房	$280,000	應付利息	$280,000

分錄如下：

$$\begin{aligned} \text{借：在建工程—廠房} &\quad \$280,000\\ \text{貸：應付利息} &\quad \$280,000 \end{aligned}$$

若公司已於年底支付利息，貸方則改列「現金」或「銀行存款」。

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（三）9,000,000 元於 1 月 1 日一次動撥之情形

1. 計算全年實際借款利息

核心觀念

本題考核資本資產定價模型（CAPM）與證券市場線（SML）：

$$E(R_i)=R_f+\beta_i\bigl[E(R_m)-R_f\bigr]$$

其中：

• $E(R_i)$：資產 $i$ 的必要報酬率
• $R_f$：無風險利率
• $\beta_i$：資產的系統風險
• $E(R_m)$：市場投資組合期望報酬率
• $E(R_m)-R_f$：市場風險溢酬

CAPM 成立時，資產的必要報酬率只由無風險利率與系統風險貝他值決定。

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（一）市場投資組合的期望報酬率

已知：

$$R_f=3\%$$ $$\beta=1.5$$ $$E(R_i)=7.5\%$$

代入 CAPM：

$$7.5\%=3\%+1.5\bigl[E(R_m)-3\%\bigr]$$

先求市場風險溢酬：

$$7.5\%-3\%=1.5\bigl[E(R_m)-3\%\bigr]$$ $$4.5\%=1.5\bigl[E(R_m)-3\%\bigr]$$ $$E(R_m)-3\%=3\%$$

因此：

$$E(R_m)=6\%$$

解題技巧

先由已知資產求出市場風險溢酬：

$$\text{市場風險溢酬} = \frac{\text{必要報酬率}-R_f}{\beta} = \frac{7.5\%-3\%}{1.5} =3\%$$

再加回無風險利率即可得到市場投資組合期望報酬率。

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（二）判斷股票價格高估或低估

1. 先計算該股票的必要報酬率

該股票的 $\beta=1.2$，因此：

$$E(R_i)=3\%+1.2(6\%-3\%)$$ $$E(R_i)=3\%+1.2(3\%)=6.6\%$$

所以該股票的必要報酬率為 $6.6\%$。

2. 計算以目前價格 $50$ 買進所能獲得的預期報酬率

明年股利為 $1.5$，預計賣出價格為 $52$，因此持有期間報酬率為：

$$R=\frac{1.5+(52-50)}{50}$$ $$R=\frac{3.5}{50}=7\%$$

3. 比較預期報酬率與必要報酬率

$$7\%>6.6\%$$

以 $50$ 買進所獲得的預期報酬率高於同等系統風險下投資人所要求的必要報酬率，表示投資人可以用較低價格取得足以補償其風險的報酬。

因此，該股票目前價格屬於低估，具有買進吸引力。

亦可用折現方式驗算其理論價格：

$$P_0=\frac{D_1+P_1}{1+k}$$ $$P_0=\frac{1.5+52}{1.066} =\frac{53.5}{1.066} \approx \$50.19$$

核心觀念

本題考「資本預算」與「實物選擇權（Real Option）」：

1. 永續年金的現值： $PV=\frac{CF}{k}$
2. 淨現值： $NPV=投資計畫現值-初期投資$
3. 延後投資具有「等待選擇權」：企業可在得知明年售價後，選擇投資或放棄。因此，明年各種情況下的投資價值應以： $\max(計畫價值-投資成本,0)$ 計算。
4. 題目未提供明年售價為 $55$ 元或 $35$ 元的機率，以下採通常命題假設：兩種情況發生機率各為 $50\%$。並假設每杯成本仍為 $15$ 元、銷售量固定、無稅及其他現金流。

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解題方法

每年銷售量固定為 $200,000$ 杯，因此年營業現金流為：

$$年現金流=(售價-單位成本)\times銷售量$$

所有金額以下均以「萬元」表示。

（一）目前投資之淨現值

目前每杯售價為 $45$ 元，成本為 $15$ 元，單位貢獻毛利為：

$$45-15=30\text{ 元}$$

每年現金流：

$$30\times200,000=6,000,000\text{ 元}=600\text{ 萬元}$$

因為計畫永續經營，年金現值為：

$$PV=\frac{600}{10\%}=6,000\text{ 萬元}$$

初期投資為 $5,000$ 萬元，因此：

$$NPV=6,000-5,000=1,000\text{ 萬元}$$

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（二）延後 1 年投資之淨現值

若延後投資，企業可在第 1 年年底得知售價，再決定是否投資。投資成本 $5,000$ 萬元發生於第 1 年，因此先計算各售價情況下、以第 1 年為基準的投資價值。

情況一：明年售價為 $55$ 元

每杯貢獻毛利：

$$55-15=40\text{ 元}$$

每年現金流：

$$40\times200,000=8,000,000\text{ 元}=800\text{ 萬元}$$

於第 1 年投資後，從第 2 年起取得永續現金流，其於第 1 年的計畫價值為：

$$PV_{55}=\frac{800}{10\%}=8,000\text{ 萬元}$$

扣除第 1 年投資成本：

$$NPV_{55}=8,000-5,000=3,000\text{ 萬元}$$

因為 $NPV_{55}>0$，企業會選擇投資。

情況二：明年售價為 $35$ 元

每杯貢獻毛利：